金程問答
老師，我不明白您為什么說beta是變化率之比？beta明明是一階求導出來的，應該是變化之比對吧
老師，貝塔是指變化之比，還是變化率之比？一階求導是變化之比，還是變化率之比?如何區(qū)分，很容易混淆。
老師，根據(jù)這個結論，可以說該項資產與市場之間的相關性為1嗎？
老師，為什么說CPPI策略在沒有路徑依賴時工作較好呢？如果有路勁依賴，比如標的資產上漲后繼續(xù)上漲，那么就是順勢加權益?zhèn)}位，不是更好嗎？
老師，考試時候BS的公式是否會給出呢？
老師，這里合約規(guī)模為10萬，為什么不是10萬直接乘以112.9呢？為什么要加上呢?什么意思？
老師，從圖上看可售回債券在收益率上升時，不是更平坦了嗎？為什么這樣叫更凸呢？如何理解？
老師，關于轉換溢價我也有疑問。例如某可轉債轉換比率為25，轉換價格為40，某投資者花1000元買了可轉債，目前可轉債市場價格為P，股票市價為q（假設q>40）。如果將可轉債賣掉，那么收益為P-1000，如果轉換為股票賣掉，則獲利為25*（q-40）。理論上兩者應該是一樣的，那么轉溢價P-25q應該等于0，也就是沒有轉換溢價。存在轉換溢價的唯一可能是初始購買價格不是1000元，那么轉換溢價就是初始溢價購買可轉債的部分。老師，這樣理解對嗎？
老師，在計算持有到期收益率時，是沒有考慮利息再投資的吧？
老師，您說到期收益率假設的前提之一是:中途收到的現(xiàn)金流立即在到期收益率的水平上進行再投資。但是按照到期收益率的計算公式僅僅指未來每筆現(xiàn)金流折現(xiàn)，并沒有涉及再投資的問題。為什么會有這個假設前提呢？
老師，在推導絕對購買力評價時，有疑問。某商品在在美國和中國實際價格相等的話，那么名義價格/（1+通脹）才是相等的，推導出來匯率的分子和分母應該都是1+通脹，為什么直接采用兩國的通脹之比呢，明明應該是1+通脹??？
老師 你好，什么虛擬標準債券收益率？
老師，平均托收期難道不是越低越好嗎？如果平均托收期為1，則代表日均銷售額全部變?yōu)閼召~款了，沒有收到現(xiàn)金。如果這個比率越低的話，說明賒銷的越少，大部分都是支付的現(xiàn)金。這樣理解對嗎？
老師，利息保障倍數(shù)的分子為凈利潤，分母為利息支出，這里的利息支出應該是指利息的現(xiàn)金流出吧？那么分子有點不對吧，凈利潤能夠償付，但是可能沒有相應的現(xiàn)金流啊，還是保障不了利息支出。我覺得分子應該是現(xiàn)金流，凈利潤似乎不能太能說明問題。
老師，在利用二叉樹計算期權價值時，為什么投資衍生品預期回報為無風險收益率呢？如果是這樣，我為什么要投資衍生品，買個無風險收益率的資產不是更好嗎？
程寶問答
