金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
這個(gè)表格中，雖然我已經(jīng)明白什么是拖尾，什么是截尾，也能記住。但是貌似老師并沒(méi)有講為什么，比如：AR中，為什么自相關(guān)性是拖尾，偏自相關(guān)是截尾呢？MA也一樣～請(qǐng)老師再講講？謝謝另外Ro，是表示哪個(gè)相關(guān)系數(shù)的？ACF還是PACF？
老師，這道題我感覺(jué)兩種算法都說(shuō)得通，第一種就是算一個(gè)聯(lián)合概率，第二種用指數(shù)分布里的conditional default probability計(jì)算為什么不對(duì)呢？他不是無(wú)記憶性，而且定義就是
(1)在求VAR時(shí)，Z值是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下求的，那樣豈不是所有均值是0，標(biāo)準(zhǔn)差1。(2)由1天VAR求t天的VAR，應(yīng)該是t個(gè)分布組合，為什么Z值不變（3）是不是只有收益服從正態(tài)分布時(shí)，VAR才是滿足次可加性的
定量分析的百題，29題（如圖）：有個(gè)地方不理解題目說(shuō)的是chi-square的單尾檢驗(yàn)，5%的顯著性水平所畫的拒絕域圖像不應(yīng)該是我附件畫出來(lái)的樣子嗎？為啥老師畫出來(lái)是雙尾，然后取的是右邊2.5%的水平？
security 意思是 CAPM必須用于計(jì)算非有效的資產(chǎn)組合或單個(gè)資產(chǎn)，但是CAPM公式里用的貝塔是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)啊。怎么理解？
老師，標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下5%顯著性水平時(shí)的Z小于0誒，這里應(yīng)該是加號(hào)吧？或者應(yīng)該在Z這里加一個(gè)絕對(duì)值？而且根據(jù)正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化的公式Z=（X-u）/標(biāo)準(zhǔn)差 倒推 原來(lái)的正態(tài)分布的分位點(diǎn)X，這里也應(yīng)該是加號(hào)…？
老師好！這道題C選項(xiàng)為何不對(duì)？非流動(dòng)資產(chǎn)由于交易少 市場(chǎng)上獲取到的數(shù)據(jù)本就不多 因此會(huì)有很強(qiáng)的自相關(guān)性 可獲取的收益率數(shù)據(jù)很少 收益率曲線相對(duì)平滑 所以順理成章的波動(dòng)率很小 為什么不對(duì)呢？
老師 圖一中這道題只選擇了操作風(fēng)險(xiǎn)和融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 可是在第二張圖中第二段 可以看到也有提到不包括利率風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)等 所以圖一中的題目為什么不將信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也選上呢
對(duì)于第一個(gè)案例，講到未來(lái)可能發(fā)生的損失不計(jì)入provision會(huì)引發(fā)順周期性導(dǎo)致的后果，請(qǐng)教老師，在操作風(fēng)險(xiǎn)中我們學(xué)到這部分不計(jì)入EL（不計(jì)提撥備即provision），但是卻計(jì)入U(xiǎn)L中，也就是資本留存已經(jīng)將其考慮進(jìn)來(lái)，為什么還會(huì)有順周期的問(wèn)題呢？
習(xí)題集302題，如圖中紅筆字所示，正確答案A選項(xiàng)中IMA 方法的公式完全體現(xiàn)不了diversification benefit。為什么不是B選項(xiàng)，B選項(xiàng)如圖所示，他的計(jì)算是跟correlation coefficient相關(guān)的，能體現(xiàn)相關(guān)性跟分散化因素的，請(qǐng)老師詳細(xì)解釋一下
老師可以問(wèn)一下這一題的A選項(xiàng)是既定假設(shè)嗎？可是不是在金融危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候所有資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)都應(yīng)該是上升的嘛，在金融危機(jī)的情況下好的資產(chǎn)和不好的資產(chǎn)不都應(yīng)該趨同然后相關(guān)性上升嘛
老師，可以總結(jié)一下所有風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的資本金各自的計(jì)算方法嗎？似乎并不是每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都有sa, bic, ama, ama等四個(gè)方法，我們有時(shí)候和internal
也就是賣出CLN，也就是bank對(duì)嗎？我能理解為 這里分析CLN的時(shí)候就類似TRS，買保護(hù)就賣產(chǎn)品，然后分析CLN買方和賣方的時(shí)候不用考慮trustee對(duì)嗎，只有在分析現(xiàn)金流的時(shí)候會(huì)考慮trustee的流入流出
老師，這道題一開(kāi)始說(shuō)分析師用delta-normal method，那是不是我們應(yīng)該是要考慮delta的，但應(yīng)為這里說(shuō)的標(biāo)的資產(chǎn)是債券，所以在已經(jīng)算好的(VaR)現(xiàn)金流前面應(yīng)該乘以 delta
程寶問(wèn)答
