對于這里的457題，之前有提問過，當(dāng)時獲得的答案如下。 同學(xué)你好，leverage=asset/equity，已知equity為100，總資產(chǎn)包括150 currency forward，50 long option，200 short CDS，50 cash，50 margin，所以總的資產(chǎn)等于500。三筆交易對資產(chǎn)負(fù)債表的影響如下圖所示。50margin是從100cash里面拿出來的，所以并不影響資產(chǎn)負(fù)債表的asset。資產(chǎn)負(fù)債表的變化如圖所示。 臨近考試，重新審視這道題目，我覺得依然存在一些歧義： 第一筆交易是currency forward，這是一個遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期合約期初價值為0，所以我和對手方簽訂遠(yuǎn)期合約，不會產(chǎn)生任何的費用，所以對于資產(chǎn)負(fù)債表的影響為0。所以我并不認(rèn)為此時asset和liability有任何的變化。 第二筆交易是long call，買了一份看漲期權(quán)，期初支付期權(quán)費，為什么這里的期權(quán)費可以直接用標(biāo)的價格乘以delta獲得？ 第三筆交易是short protection，類似于short了put，也是有一筆premium的。 這里第二、第三筆我可以不做糾結(jié)，畢竟沒有更多的信息。所以我認(rèn)為這三筆交易對資產(chǎn)負(fù)債表的影響是asset 增加了250。 但是題目中又說，三筆衍生品margin是50，這相當(dāng)于我總共買了250的資產(chǎn)，其中50元是自己的錢，200元是問別人借的。所以這三筆交易的資產(chǎn)負(fù)債表影響應(yīng)該是： 總投資+250，現(xiàn)金-50，負(fù)債+200。此時是平的。所以杠桿是3。這個思想我認(rèn)為和PPT上的思想是一致的。 就算第一筆交易，資產(chǎn)加上150，也應(yīng)該是資產(chǎn)+350，負(fù)債+350。杠桿是4.5。
第71題我leverage adjusted indicator算出來不是0.833，這個答案是寫錯了嗎？
關(guān)于LVAR，后邊的流動性調(diào)整t越大調(diào)整越大吧？
資產(chǎn)的收益和價格為什么呈反比呢？收益率越高不應(yīng)該賣得越貴嗎
老師 這道題第二個說法中 在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時候general collateral rate 不會升高么？這個利率和hair cut 有什么關(guān)系？
這一題為什么不是選擇性偏差呢？雖然這個基金損失嚴(yán)重，但也沒有退出市場啊，只是編制報表的機(jī)構(gòu)沒有再納入他們了
老師，麻煩用數(shù)字舉例說明一下gross leverage 和 net leverage.
第457題，請問怎么理解，long和short的方向沒有影響么？老師稅重要的是計算衍生產(chǎn)品的現(xiàn)金等價物，題目中的么一個衍生產(chǎn)品的現(xiàn)金等價物分別是什么呢？
老師好，可以解釋一下CFP和stress test的關(guān)系嗎？為什么選B呢？不是很理解
百題61，四個選項能不能中文解釋一下
老師 這個liquidity duration在基礎(chǔ)課哪里講過？沒有印象了
老師這里 為什么是stress market 而不是normal呢？
這道題S為什么是0.35/50?
1小時26分33秒。 在0.25年給出債券時，我的收入包含了AI，在0.5年計算coupon的時候，又重新計算了半年的coupon，這前面0.25年的coupon是不是計算重復(fù)了？
四個選項具體定義是什么
程寶問答
金程問答