我理解,YTM=benchmark rate+spread, OAY=benchmark rate+OAS. OAS討論的含權(quán)和不含權(quán)的是指 spread 部分,并不是和總體的收益 yield 掛鉤是吧? 也就是說原來一個(gè) pure bond, 比如此時(shí)選擇的收益率/折現(xiàn)率是 的 benchmark是 美國國債收益率 2%. 那么 pure bond 相對于 benchmark風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是 3%. 那么原來整個(gè) pure債券的收益率 就是 5%. 此時(shí)如果含權(quán)了,比如 call option, 比如多了 1%.. 那么整個(gè)債券的spread就是 3+1=4%. 而這里面 OAS 是 3%. 是吧?
視頻里面已經(jīng)說明CR=YTM=par-rate,為什么這里還要用par-rate 去反推Z，這里的Z不就是YTM嗎？沒有聽懂，可以解釋一下？
這種表格里給的spot,rate默認(rèn)都是年化利率嗎
債券時(shí)間越長，波動(dòng)越小，是這個(gè)意思嗎？可以當(dāng)定性的結(jié)論直接背下來嗎？
這里提到短期債券YTM波動(dòng)大，之前學(xué)的“到期日效應(yīng)”貼現(xiàn)率變化相同時(shí)短期債券價(jià)格變化百分比小于長期債券，這兩個(gè)該怎么理解呢？
option adjusted yield是剔除option？option adjusted price是有Option?
精 老師debt to capital ratio中的capital不能用asset算嗎
dualSource就是dualRecourse的意思么？
單一價(jià)格降價(jià)式拍賣報(bào)價(jià)的時(shí)候到底怎么報(bào)價(jià)的
Annualized holding period return和 YTM，有什么區(qū)別？謝謝！
老師好！這里有個(gè)關(guān)于?y的問題想請教一下：首先，在介紹久期中有效久期的公式推導(dǎo)時(shí)（如圖），分母的2?y是因?yàn)閭氖找媛史謩e增加了一個(gè)?y和減少了一個(gè)?y而得來的。那么這道題中，根據(jù)approximate convexity的公式，即V-＋V＋-2V0/(?y)2V0。這里的?y是不是也要將10bps*2得到20bps呢？因?yàn)閺腣0變化到V-和V＋,顯然是y分別減少了10bps和增加了10bps而得到的，那么此時(shí)y的總變化量不應(yīng)該是20bps嗎？類似這些題目中，對于?y的含義我都有這么一個(gè)疑惑，當(dāng)然，有些題目中它會(huì)直接描述yield僅僅是增加了/減少了多少bps，這時(shí)候就比較好判斷yield的變化量，但像這道題目中，既有增加了10bps,又有減少了bps，我就不太好判斷了。
B選項(xiàng)present value of all cash flows不就已經(jīng)是full price了嗎,為什么還要 plus accrued interest呢
這里要默認(rèn)公司評級比較高吧。這樣才是如果發(fā)的債券好，notching即不匹配程度才低。反之不匹配程度高。
Debt-service coverage ratio 越高，不是應(yīng)該credit risk 越低嗎？ 租金能cover大部分月供嗎？
請問老師，債券是否攤銷如何影響再投資風(fēng)險(xiǎn)
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