24題，韓老師講課后題第二階段算的是TV2015，折回去4年…錯了吧…我算的和答案一樣…題里寫了是2015beginning開始，那就是2014年末啊。
第一張截圖里藍(lán)框里的公式怎么來的？在后面的例題里，如果是根據(jù)公式σRA=ω（Rp-RB）來的，但是這里的0.5不是（Rp-RB）啊，題目里寫的是active Risk，（Rp-RB）的定義是Value added或者active return。
請問老師，藍(lán)色框里的公式怎么出來的？周琪老師上課的時候直接就寫出來連等了，我沒有太理解。
為什么B是對的？我沒看懂為什么5年期預(yù)測就要考慮未來十年的增長？A為什么錯
題目中04-06戰(zhàn)爭沖突對市場造成破壞，不應(yīng)該是要求的回報率變高所以ERP存在向上的偏差嗎
在流動性偏好理論這里，如果預(yù)期利率不變，雖然有加一個PR，是不是應(yīng)該理解成長期利率在短期利率的基礎(chǔ)上有一個差額，但是不會是上漲趨勢。而且當(dāng)未來短期利率下降的話，長期利率是不是應(yīng)該也是下降的，不可能是上升的，而且這個下降會把PR吃掉。
你好，原版書300頁第七題，整個解答都不是很懂，請老師更詳細(xì)講解下，尤其是為什么wealthy投資者承擔(dān)recession risk更有優(yōu)勢？如果真的recession出現(xiàn)，承擔(dān)更多recession risk豈不是損失更加慘重？
你好，教材299頁第五題答案解析，active return is the sum of two components, factor tilts and security selection. 但后面的講解里active return卻是由security selection和asset allocation構(gòu)成，請問下這兩者的區(qū)別和聯(lián)系是什么？
債券評級難道不是A比B高嘛？為什么是B掉到了A呀？為什么B->A 債券價格會上漲??？
Reading8第44題， ROE/DG correlation為什么違反假設(shè)前提，違反了哪一項
READING8課后第38題，Pvalue到底是跟阿爾法比還是跟Tvalue比去判斷到底拒絕還是不拒絕。有點兒亂，比如significance level是5%，那么阿爾法=1.96，這個在什么情況下是t值，如果它不是T值，那么這道題為什么用Pvalue跟T比
老師，這兩個statement有點疑問。第一個是說杠桿如果高了，借的錢多了，int高了，Ni少了，交的稅就少了。Cf流出少了。的意思？ 第二個發(fā)股利不影響fcf？發(fā)現(xiàn)金股利也不影響么？
原版書259頁第二題，請問1）endowment spending rate具體是什么？2）spending rate和objective return是什么關(guān)系呢，為什么答案里objective return為7%是合理的，但spending rate是6%都高得不合適？
老師，這表里數(shù)字是直接帶了cf流向的嗎？ A/R增加，cf流出，所以-452。 A/P下降，cf流出，-210 cl增加，cf流入，540。 -A變動+L變動=-122，就是wc投入使流出122。所以計算FCF的時候這個要剪掉122。 如果算出來是正的，那就是wc投入流入了122，計算FCF加上122這樣…對嗎？ 另外，如果按wc的公式算，就是CA-cash-（CL-debt）算的話，也要考慮符號還是直接算出來的數(shù)帶入公式？比如這樣算wc等于122，等于wc投資了122，直接帶入公式剪掉122。如果算出來-122，就帶入公式是-（-122）就是加上122。
你好 原版書教材259頁，請問Endowments這一問中，為什么答案里的3000000不算在內(nèi)呢，請老師詳細(xì)講解下
程寶問答
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