金程問(wèn)答
從CFO求fcff的公式能不能理解為CFO不包含interest expense，所以要從cff中加上這塊？
從CFO計(jì)算fcff時(shí)，是不是還要考慮不同的準(zhǔn)則？因?yàn)閕frs和gaap里對(duì)interest paid的歸類(lèi)不同
用計(jì)算出來(lái)的require return discount cash flow時(shí)，不同的時(shí)期rate是不變的，需不需要不同的時(shí)期計(jì)算不同的rate？類(lèi)似于固定收益的估值，不同時(shí)期取yield curve上不同的rate？
資產(chǎn)剝離
老師，VaR，95%，1day，6.5m 解釋是95%的可能，這一天損失至少6.5m 5%的可能maybe loss or maybe gain，如果loss，最大值6.5m？這樣解釋?zhuān)?
間接法的NI通過(guò)3步調(diào)整算出CFO，為什么要調(diào)整working capital investment?調(diào)整非現(xiàn)金費(fèi)用和非經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目（因?yàn)閷儆贑FI而非CFO）都可以理解，第三步調(diào)整working capital investment的原因忘記了，請(qǐng)老師解釋一下吧。
37:41畫(huà)的forward curve在spot curve上方，但是之前得到了f(1,1)>s2>s1, forward curve 起點(diǎn)的f(1,1)點(diǎn)是不是應(yīng)該在s2上方呀？（圖上畫(huà)的藍(lán)色的線在s1,s2之間）
對(duì)在34分43秒處有問(wèn)題： 書(shū)上說(shuō)buy the base currency at ask, and sell the base currency at bid. 題中說(shuō)sell AUD, USD/AUD =0.6 - 0.6015 中的AUD 是Base currency 的話，是不是指sell AUD at 0.6?
H-Model中，求區(qū)域二的PV并不是求區(qū)域二的面積啊，這里的計(jì)算方法沒(méi)有聽(tīng)明白，請(qǐng)老師再解釋一下吧。
請(qǐng)問(wèn)老師，1、這里的本幣利率怎么看，是因?yàn)轭}目說(shuō)他是美國(guó)人的原因嗎？還是因?yàn)閰R率給的形式是USD/NZD，前面的標(biāo)價(jià)匯率就是本幣利率呢？ 2、如果題目變一下，投資者是新西蘭人，那么答案公式中只有折現(xiàn)率一個(gè)有變化嗎？分子FP’-FP的計(jì)算也是一樣的0.782-0.79嗎
Standards I (A) 11 條說(shuō)協(xié)會(huì)不要求 會(huì)員匯報(bào) 違規(guī)情況；12條又說(shuō)如果不作為的話是違反 code&standards 這里是不是相互矛盾了？
是不是說(shuō)1、如果題目中變成了新西蘭的投資者，T時(shí)刻賣(mài)NDZ是不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)的，就沒(méi)有簽遠(yuǎn)期協(xié)議的必要，所以題目設(shè)計(jì)一定是新西蘭投資者T時(shí)刻買(mǎi)賣(mài)USD 2、而題目如果給的匯率形式是USD/NZD，要把匯率反算成NZD/USD的形式即DC/FC再計(jì)算FP‘和FP啊，折現(xiàn)率也要用NDZ的利率啊？
老師為什么b1cap的自由度是n-k-1呢，為什么和SEE的自由度會(huì)一樣呢？正向關(guān)系不代表自由度一樣呀
答案不是還減了5嗎？應(yīng)該要加回處置固定資產(chǎn)的gain啊
結(jié)合原版書(shū)后time-series 第16和17題，以及之間各老師的解答，是否應(yīng)該這么理解： 1、從研究殘差來(lái)反應(yīng)變量值本身的角度考慮，應(yīng)變量的殘差與lag4的殘差相關(guān)性高，說(shuō)明應(yīng)變量的值本身與lag4這個(gè)滯后項(xiàng)的值本身有很高的相關(guān)性，所以需要加lag4 2、但是又因?yàn)槭菤埐畹腸orrelation高，說(shuō)明module不是specified，需要修正 3、修正后如果再看the autocorrelation of the residual 肯定lag4就不會(huì)這么高了 這么理解對(duì)不對(duì)？
程寶問(wèn)答
