金程問(wèn)答
如何理解VC投資所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值不變的說(shuō)法？謝謝
老師，第三題中RVPI是怎么算的？能否寫(xiě)下計(jì)算過(guò)程，我算的跟答案不一致，謝謝
老師麻煩解釋一下第三題，A是backwardation，B是cantango，表格是backwardation，消費(fèi)者擔(dān)心是cantango，不需要倉(cāng)儲(chǔ)成本是backwardation，怎么推導(dǎo)B？
Q1，July–August，這樣怎么知道不是7月到8月而是7月減去8月……
statement5為什么說(shuō)代表 levered income.
這個(gè)statement2說(shuō)的不是被低估的意思嗎？trading below NAVPS，那不就是statement3說(shuō)的被低估的意思嗎？為什么會(huì)募資困難呢，不是應(yīng)該買(mǎi)被低估的嗎
這個(gè)statement3，折現(xiàn)模式下，從哪里體現(xiàn)的property quality呢？
total return=price return + roll return+collateral return, 這個(gè)公式是只針對(duì)大宗商品期貨的還是所有期貨合約？
trader 和arbitrager區(qū)別是什么？
我想問(wèn)下到底該如何理解Unrealized return，就是項(xiàng)目已經(jīng)賺了，但是沒(méi)有分配對(duì)么？
Q5,MBO確實(shí)也是一條退出路徑吧？只不過(guò)是最不傾向的？還是怎么理解
這里老師講錯(cuò)了，計(jì)算A項(xiàng)目IRR來(lái)判斷是否超過(guò)hurdle rate，老師講的是按照75m來(lái)算hurdle rate，5除以75，和題目答案不同
遠(yuǎn)期貼水long放正收益，那long方在t=0時(shí)點(diǎn)只要找貼水的期貨買(mǎi)不就肯定能收益了？還是說(shuō)貼水、升水是在t=0和t=T這之間的一個(gè)時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)，就像期貨的valuation在t=0到t=T之間估值才有意義一樣。
老師，遠(yuǎn)期鐵水long futures 有正return，能否帶數(shù)字舉例講解一下。
這道題中只說(shuō)了carried interest 是20%，哪里說(shuō)second alternative的hurdle rate也是20%？另外，為什么默認(rèn)是soft hurdle, 15*20%，為什么不是（15+30）*20%？
程寶問(wèn)答
