basis上升，F(xiàn)P降低，不應(yīng)該空頭獲益嗎，為什么課程里講的是反的
Q3它是想表達(dá)這樣的意思嗎：1.現(xiàn)在原油是貼水，2分析師預(yù)期是一個(gè)消費(fèi)者做多的市場(chǎng)，3.能源不需要太多倉(cāng)儲(chǔ)。所以問現(xiàn)在原油貼水這個(gè)情況更像2和3里哪個(gè)描述的？
請(qǐng)問 這里的 2500m的debt，pv和 fv為什么是一個(gè)直接相減的關(guān)系 ？中間5年 難道 沒有利息 嗎 ？如果有利息的話，不應(yīng)該是2500*（1+interestrate ）的5次方 -900嗎？
老師重置成本replacement cost具體含義是什么呀
想問老師, 高杠桿公司, FFO的值應(yīng)該來(lái)的比較小, P/FFO 不是會(huì)相對(duì)來(lái)的高嗎?
第三題：是什么意思，我看強(qiáng)化班只說了，我應(yīng)該在t=0時(shí)刻，long被收購(gòu)方，short 收購(gòu)方，按照比例。 那么t=T時(shí)刻這個(gè)時(shí)候他買進(jìn)去的是 什么意思，不太懂?還有這個(gè)payoff為什么就直接 sell - buy的就行了？
concerns的第二點(diǎn)是什么意思沒聽懂，能舉例說明下嗎？
老師這里說narrow 收益率下降，價(jià)格上漲（意思是兩者成反比吧）；圖2中的回答是說因?yàn)闀?huì)趨于均值水平，最大利差的將會(huì)縮小才使得價(jià)格上漲。到底哪個(gè)是對(duì)的呢？不太明白yield spread怎么影響的價(jià)格，是因?yàn)橛绊懥苏郜F(xiàn)率嗎
估值時(shí)使用了cap rate，應(yīng)該是考慮了未來(lái)的增長(zhǎng)g啊，為什么說“沒有考慮未來(lái)的增長(zhǎng)”呢？
價(jià)格倍數(shù)估值怎么體現(xiàn)未來(lái)預(yù)期了？
Q7: 當(dāng)前Roll Return < 0，說明near < further，那么隨著時(shí)間推移，futures回歸現(xiàn)貨價(jià)格，所以價(jià)格一定是跌的, 而Roll return > 0則相反，所以難道不應(yīng)該是Roll Return 為正才會(huì)outperform嗎
Q8這里說monthly reset, 指的是本金25M每個(gè)月都reset嗎
我理解price return 和roll return是不是沒有絕對(duì)關(guān)系才對(duì)？因?yàn)榍耙粋€(gè)是基于已經(jīng)看到的期貨現(xiàn)貨價(jià)格變化，后一個(gè)是基于將來(lái)的短長(zhǎng)期期貨價(jià)格變化，比如現(xiàn)在升水不見得未來(lái)不會(huì)轉(zhuǎn)變成貼水
可以直接這么理解嘛，因?yàn)槟壳癆的價(jià)格已經(jīng)偏低了【由于大量賣出】，B目前的價(jià)格偏高，在未來(lái)A、B的價(jià)格會(huì)回歸到同樣的水平，A未來(lái)會(huì)上升，所以long,B未來(lái)會(huì)下降，所以short
老師好，theory of storage 那道例題，為什么supply of commodity越少，convenience yield越大，這樣不就futures價(jià)格越低了嘛，不是應(yīng)該越稀缺價(jià)格越貴嘛？謝謝！
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