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第三問，不是說套利者不承擔成本嗎？那題目里承擔了倉儲成本啊。

為什么在第二問中不考慮可轉(zhuǎn)債帶來的coupon

這兩個conclusion，一個是contango一個是backwardation，所以應該是hedging pressure hypothesis呀。

第二題中：抵押品回報率等于1.5% × 12的初始抵押品投資= 0.18%怎么理解？

這道題為何backwardation的合約，price return能是正數(shù)？

為什么前面講義說RVPI是unrealized return/accumulated capital ，但在計算這道的時候直接拿NAV after distribution 作為分子啊？NAV after distribution里面不需要除去本身LP投入的錢去算收入嗎？

表中的total adjustment 5%錯了吧，應該是負數(shù)

第四題，折現(xiàn)率Discount rate為什么是8.00%而不是無風險收益率4%？

為什么因為他是long 方，所以就是收到commodity index 收益的一方？

老師，關(guān)于風險和收益特征，策略是不是可以總結(jié)為：左偏的只有merger arbitrage，右偏有g(shù)lobak macro和managed futures。還有其他策略可以按這種方式歸納嗎？

REITS負債率越高，扣除的利息越多，F(xiàn)FO，AFFO越小，P/FFO or AFFO應該越大呀。

Q2，計算basis時，是基于near term futures的basis。如果問基于long-term futures的basis，是不是就要用77.56-73.59 ？

第6題視頻講解沒提到longer-dated，但是答案卻有特別提到，這塊可以仔細講下嗎？

rachet這里和pe的GP沒關(guān)系吧，應該是給被投資公司的。GP和LP是PE的組成方，LP投錢，GP管理啊，但這里激勵的不適GP是被投資企業(yè)管理層吧

截圖中的comment1，講義上也有兩句話，前面一句說，在任何單期rollreturn都有重大影響，但是后面一句說歷史上來看，短期影響又很溫和。這就短期方面來看，兩個觀點是相反的呀，這讓人以哪個為準呢？？非常困惑。