老師，請幫我捋一下在sale-lease back的情況下，投資者，承租人，租戶三方的關(guān)系，包括誰承擔(dān)什么費(fèi)用。順便問下投資者和承租人誰才是真正意義上的房東？
called down被翻譯軟件譯為“取消”...它等同于paid-in capital？？
題目中給出的Collateral return都是默認(rèn)年化的嗎？ 然后再根據(jù)題意看除以幾？
第二題，用40000除以5m也等于8%，這是巧合嗎。。。
老師，如果已分配利潤小于hurdle rate怎么計(jì)算？還是只要分配了就不用考慮（考慮后就不會分配），怎么計(jì)算hurdle rate和distributions（如果沒給distributions）
老師第4題的stock options，是指給GP的管理人的期權(quán)嗎？那跟additional融資有什么關(guān)系？是說GP之后募新的基金LP給GP管理人的期權(quán)嗎？
這個(gè)個(gè)case沒有中文講解么？
不是說LBO收購的 公司都是有穩(wěn)定的 現(xiàn)金流嗎？且這個(gè)現(xiàn)金流還可以還債務(wù)，那為什么說PMT等于 0呢？
老師，第四題里面的direct為什么理解成正向關(guān)系而不是直接關(guān)系呢？
這道題的時(shí)間軸有點(diǎn)搞不清，買入的時(shí)候是股價(jià)沒有發(fā)生變動的時(shí)候吧，那應(yīng)該A公司是45，T公司是15吧？
Q3中，題目提到換股的比例為2：3，假如賣出和買入的比例不符合這個(gè)比例，那么這個(gè)profit/loss又該如何計(jì)算呢？
我記得Tom老師提到過遠(yuǎn)期價(jià)格是會向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏的，那如果消費(fèi)者為了避險(xiǎn)買入大量期貨導(dǎo)致升水，那到了未來交割的時(shí)候那時(shí)的價(jià)格不是反而跌了么？啊我糊涂了……
Q4，關(guān)于倉儲理論的教材原文Having a physical supply of the commodity available is convenient for consumers of the commodity because it acts as a buffer to a potential supply disruption that could otherwise force a shutdown of their operations. Because this type of risk/concern is inversely related to the inventory size and the general availability of the commodity, the convenience yield is low when stock is abundant. However, the yield rises as inventories diminish and concerns regarding future availability of the commodity increase. 我理解：便利收益不是簡單的與庫存數(shù)量掛鉤，應(yīng)該在于庫存的價(jià)值，當(dāng)庫存過多時(shí)，投資者面臨的缺貨風(fēng)險(xiǎn)很低，因此便利收益也較低，當(dāng)庫存較少時(shí)，反而更凸顯了市場需求旺盛，缺貨風(fēng)險(xiǎn)大，便利收益高。這個(gè)理解有問題嗎？
如何去年化？compounded or simple interest rate? 舉個(gè)例子？謝謝
Q4提到做空股票時(shí)，股利要由short seller承擔(dān)，這個(gè)怎么理解呢？
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