金程問(wèn)答
第四題C，我可以直接這么理解嗎？（1）RI是用來(lái)做股權(quán)估值的，RI的調(diào)整和公司資產(chǎn)負(fù)債表任何科目的賬面價(jià)值變動(dòng)都沒(méi)有關(guān)系；（2）把non-recurring items從RI中減掉影響的是估算的股價(jià)。
第二題 ，如果 D0 按3%增長(zhǎng)，用 D0 = E0 X PAYOUT x 1.03% 計(jì)算出的 D1 = 0.37; 而用 D1 = E1x 0.8 = 0.4 -- 兩者不一樣 ；這樣會(huì)導(dǎo)致 如果用0.37算出來(lái)的 justified leading P/E = D1/E1（r-g）= 18.54; 從而用這個(gè)求出來(lái)的 P= justified P/E x E1 = 9.27， 與10判斷，市場(chǎng)overpriced
老師,mva基礎(chǔ)班沒(méi)有講過(guò)呀?是老師講漏了?
可否問(wèn)一下為何用average ROE來(lái)算eps可以消除周期性影響？還是不是很理解
share price is expected to equal book value per share? 為什么就直接當(dāng)?shù)诙A段的RI為0？預(yù)計(jì)的股價(jià)就算和每股凈資產(chǎn)相等了，預(yù)計(jì)股價(jià)和BVPS相等不是有很多可能性嗎？
這里的capital初是equity+debt，也可以是asset-cash么？
老師好，這道題說(shuō)從第4年開(kāi)始ROE不變，那我理解應(yīng)該算TV3,下面又說(shuō)從第三年開(kāi)始剩余收益保持不變意思是最后一期是TV2，那不等于從第三年開(kāi)始就應(yīng)該ROE不變了呢
分配股利和回購(gòu)，為什么不會(huì)影響FCFF和FCFE呢？股東財(cái)富 不變和現(xiàn)金流不變是兩個(gè)概念吧？能否麻煩老師分別詳細(xì)解釋一下呢
精 非上市 公司 為什么 不能用 前面 上市公司說(shuō)到的 第三種 估值 方法 ？剩余收益 估值
前面 一章節(jié) 我 看 有人問(wèn) ，這里是不是 假設(shè) 每年 roe都是 保持 不變 的 ，助教 老師回答說(shuō) 不是 ，但是 這里 老師 舉的例題 ，確實(shí) 是 默認(rèn) ROE一直 沒(méi)變 的 呢 ？
capital可以等于asset嗎？
老師，麻煩您講解下這兩個(gè)指標(biāo)
老師，在單階段模型中，為什么假定ROE和g恒定，且在此情形下，ROE和g的恒定為什么就代表Residual income persist indefinitely呢？
算出來(lái)了無(wú)形資產(chǎn)賺的利潤(rùn)，用這個(gè)利潤(rùn)除以無(wú)形資產(chǎn)遍的要求回報(bào)率不就可以得出無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值了嗎？46000除以15%不行嗎？
這里分母為什么不是r-g而是r？
程寶問(wèn)答
