題干里面提到2個月后acquisition close，為什么acquisition close了過橋貸款才開始??？這個要如何理解
百題case6第5題是怎么算的？沒看懂 答案錯誤 謝謝
老師好，星號部分是不是有誤??？既然外幣會升值positive roll yield的話，為什麼要hedge 呢？
C題目第一個小問，最好的trade，題干給的implied volatility這個條件有何作用？
第二題，計算以nok貨幣衡量的收益，表里不是給了一個3.61%嗎？為啥還要計算，而且答案算出來還和3.61%不一樣？
最后一個問題，我這么回答是否可以：using the currency hedge can only hedge the risk of the currency exchange rate, the exposure to the equity is not hedged.
老師好、 請問一下第4、5題都是volatility skew, 為什麼第四題是long OTM put,但第五題是short OTM put？
第四題想請教一下future 的結(jié)算為什麼不是跟spot rate比較？而是和另一個future?
通過currency swap，將CAD的浮動利率換成了USD的固定利率，合約開始時需要交換本金，合約結(jié)束后再把原本的本金換回來，既然合約結(jié)束后又原封不動的把貨幣換回來了，又為何需要再期初交換本金呢？針對這個問題，我可否這樣理解：如果不交換本金，我在合約過程中需要支付外幣的利息，而手里又沒持有外幣的話，將會暴露在匯率風(fēng)險中，因此要交換本金？
我想了一下，行權(quán)費23的call 他買成0.95，而表里是2.51（as of May），買得比表里的價格更便宜，說明他買的時候肯定是在5月1之后了（時間價值問題），但又還沒過期，因此他現(xiàn)在的狀態(tài)是持有call option，這個時候賣出call那就是bull spread，這樣理解？
這個題出得真是太扯了。 1，題目問給這個pension fund的建議是什么，而沒有說給關(guān)于max這個股權(quán)投資的建議，這種我們考生要如何去應(yīng)對？ 2，題干里面說，執(zhí)行價格23的call option他買成0.95元，而表里面是2.51元（as of 1 May），這是因為他可能買的時間不是5月1號？ 3，他說是預(yù)期in two months價格會漲到25元，那現(xiàn)在的時間是啥時候？如果現(xiàn)在是6月，那么2個月后就是8月，那個時候他之前買的call option已經(jīng)行權(quán)了，在他手里的就是股票，這個時候賣出一個call，那就應(yīng)該是covered call吧？ 這上述問題，到底該如何理解？是我理解不對，還是題目不嚴(yán)謹(jǐn)？
第二題，roll yiled為負(fù)好理解，the currency change made it even more negative如何理解？我這樣理解是否正確：因為第一題提到第三個月的時候oldman賣掉了股票（其實題目交代非常不清楚，oldman賣股票在題干中根本沒提，還需要結(jié)合第一個問題來考慮），如果要從第三個月展期到maturity，那么要在第三個月做兩個動作，1，一個是close out之前的forward contract，這里由于歐元在升值，因此會產(chǎn)生負(fù)的收益，2，又簽署一個3個月后到期的forward contract，這里的roll yield為負(fù)。 可否如上述這樣去理解？
第四題，這個題是討論為了對沖風(fēng)險，期貨跟期權(quán)哪個更貴。有點迷惑，因為期權(quán)貴是因為期權(quán)費更高，期貨手續(xù)費很低。但是，期貨需要保證金，這個雖不是成本但從投資需要的初始資金來說期貨更高。因此，到底哪個成本更高呢？
關(guān)於第二題，請問call spread 和put spread 的圖形一樣嗎？
第二題可以畫一下圖形嗎？謝謝
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