想追問一下Q1，如果是pure indexing的方法，也是屬于active managment么？pure indexing的債券組合的duration是否需要和被追蹤的benchmark保持一樣，還是可以不同？
歐元債要考慮匯率，但這個計算是用的什么公式，什么原理來算出負(fù)的收益率的？ (1+0.65%)×0.98-1=-1.363%，(1+0.75%)×0.98-1=-1.265%
最后這道例題還是沒太聽懂，老師能否再解釋一下做題思路？
這個例子里， first lien bank loan和second lien bank loan的POD為什么是一樣的呢？不是不同的loan么
以Q2為例，可以不用計算，而直接通過bullet/barbell/equally weighted債券組合的久期長短來解題嗎？因為利率曲線是平行移動上漲50bp，那么選duration最小的bullet portfolio（Q1計算得出），價格下跌的幅度就是最小的？可以這樣去思考求解嗎
有關(guān)Q2，是否只要提到是債券的免疫策略Immunization ，都只涉及麥考利久期，因為免疫策略只是討論收益率曲線平行移動下的情況？換言之，如果涉及非平行移動，則需要討論key rate duration，但就不是免疫策略Immunization的考慮范圍了？進(jìn)一步追問下，如果收益率曲線非平行移動，是完全不能做免疫策略嗎，還是說可以做有優(yōu)化的免疫策略？
Q8想追問一下，還有表格里中間那種50%+50%債券指數(shù)合成為一個新的benchmark這種做法么？以及這里為什么是五五開來合成？
想就Q5追問一下，如何可以減少the presence of model risk呢？貌似其他風(fēng)險可以消除，但model risk無論如何也消除不了？
stratified sampling在債券指數(shù)投資這里是被算做主動還是被動投資??？
這里是不是也可以用sell a receiver swaption去構(gòu)建省成本的策略啊？
總債務(wù)110.4billion，為什么債券組合每一只的market value都要115billion? 債券組合如果有多只債券，豈不是asset遠(yuǎn)大于liability了嗎？
可否講解一下3.898%是怎么算出來的？算了幾次都不是這個數(shù)
這里為什么不用E(excess spread)=spread0-SD*??S
想問下這里表格里計算出的mac duration=6.0004指的是Duration Asset還是Duration Liability? 他要6年后償還這筆債務(wù)，這里6年為investment horizon，這個horizon指的是Duration Asset還是Duration Liability?
有兩個概念想理清一下：1. 圖2里的factor exposure是不是就是βp-βb? 2. Q6里statement 2里的investment capacity到底是什么意思？如果指的是可用于投資的資金規(guī)模，那能做空（借錢）的豈不是比只做多的獲得的資金量更多嗎？謝謝
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