Singer-Terhaar 模型中，在完全分割的市場，fully segmented markets里面，在計算Return permiumd的時候相關(guān)系數(shù)ρ為什么等于1.在完全分割的市場，明明是完全分割市場的收益率R(i)和global market portfolio的R(GM)沒有任何關(guān)系啊，ρ(i,GM)應(yīng)該等于0啊，兩者沒有線性相關(guān)。
請問，當沒有通脹風(fēng)險的時侯，為什么短期債券的yield波動會更大呢？老師說是因為短期債券交易更活躍。但市場交易活躍不是能讓價格穩(wěn)定么，不活躍反而會讓價格變化更大啊。
segmented下，不能投資國際市場。國際市場的diversity中不包括國外的股票。因此對于本國股票而言，國內(nèi)市場就是國際市場。市場風(fēng)險溢價的主體應(yīng)是國內(nèi)市場diversity。這樣理解對嗎？
第3條，如果債券的持有期不等于其久期，債券預(yù)期收益率會隨著利率變化而變化。一般情況下，債券如果是付息債券的話，持有至到期情況下，那么必然的大于其久期。dcf模型的預(yù)期收益率是一個固定值，因此是有挑戰(zhàn)的。是這樣理解嗎？
老師，對于dcf模型的挑戰(zhàn)，1、2條很容易理解。第3條為什么是挑戰(zhàn)呢？第3條是說如果不持有到期的話，預(yù)期收益率會如何變化嗎？是第1條的詳細解釋對嗎？
57頁和58頁的區(qū)別是什么呢？57頁在兩個文明政策都寬松的條件下，實際利率、名義利率都上升，這個只是對長期而言的吧？58頁說了，這種情況下短期和長期表現(xiàn)不一致，這是為什么呢？
這里老師說的造成經(jīng)濟周期的前兩個原因不都是一回事嘛？都是政策制定者判斷錯誤
如果用目標利率作為無風(fēng)險利率，股票的風(fēng)險溢價要變小，而不是全部消失吧？難道每只股票用的折現(xiàn)因子都一樣嗎？
請問老師，如果加入了rare negative event會不會造成風(fēng)險被高估? 在原版書中提到 "If our data series includes even one observation of a rare event, we may substantially overstate the likelihood of such events happening in the future. Within a finite sample, the observed frequency of this bad outcome will far exceed its true probability." 但是在視頻中 slide 12-114提到 This issue could also lead to an underestimation of risk when sample data include rare negative events.
央行是怎么測試均衡利率的呢？
央行的目標利率不完全是無風(fēng)險利率是什么意思呢？央行難道會違約嗎
48頁，contraction階段inflation達到頂端。為什么呢？
The Monetary and Fiscal Policy Mix部分：舉了個的The Fed的例子。例子中美聯(lián)儲加息定義為Tighten Monetary Policy. 但是前面說Fiscal Policy主要影響是的interest rate。那加息是不是理解成Loose fiscal policy更合適。是否可以具體講下這個例子中，央行加息，所具體代表的貨幣政策和財政政策？以及為什么？
請教，財政政策和貨幣政策對收益率曲線的影響，這個收益率曲線是特指國債還是所有債權(quán)，為什么？
老師你好，視頻1小時36分22秒的時候，如果處在一個完全隔絕的市場，那個相關(guān)系數(shù)是個股和GM的相關(guān)系數(shù)，也就是個股和global market的相關(guān)系數(shù)，應(yīng)該是0啊。 因為市場是隔絕的，我在本市場選擇的個股和global market不可能有任何的相關(guān)系數(shù)。但是老師解釋說相關(guān)系數(shù)是1，也就是風(fēng)險最大，我覺得也有道理，畢竟因為完全隔絕缺少diverification而導(dǎo)致風(fēng)險偏高。 有些糊涂
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