老師，factor timing也是在調(diào)整beta exposure，為什么是alpha的一部分呢？是因?yàn)樵谶x擇需要調(diào)整的factor時(shí)需要manager動(dòng)腦判斷嗎？ 還有在區(qū)分factor beta exposure和stock picking的時(shí)候，前者是quantitative method，用數(shù)據(jù)去做回歸，然后把符合要求的股票選出來，比如股票A的Beta 符合growth factor的標(biāo)準(zhǔn)，然后long或者short；alpha skills是通過對個(gè)股、市場的研究自己算出股票A的價(jià)格，在overprice或者underprice的基礎(chǔ)上決定long還是short。 于是即使納入股票A進(jìn)入portfolio，理由是不一樣的。beta的理由是程序算的，alpha的理由是manager動(dòng)腦分析出來的，這么去理解兩種方法對嗎？
老師，active share為什么不會(huì)影響factor的收益部分啊，beta exposure的調(diào)整，配置的股票也就會(huì)不一樣啊
老師，sharpe ratio如果分子是active return，那就也是relative了啊，因?yàn)閞eturn要和benchmark比較啊
老師，這個(gè)beta是excess beta還是portfolio的還是benchmark的也沒說啊
老師，reconstitution 和rebalance 有什么區(qū)別 ？哪個(gè)會(huì)影響tracking error？ 如何影響？謝謝
ETF investor can purchase shares on margin 這句話對么 什么意思 ?mutual fund 能不能也purchase shares on margin ?
老師超配還是低配momentum factor 是return oriented approach 如何理解幫我解釋一下謝謝
老師，這個(gè)相加不得0啊
老師你好，講到passive factor based，視頻里講到需要根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)整不同factor的Betha，從而實(shí)現(xiàn)收益最大化，比如在經(jīng)濟(jì)上升的過程中，將growth 股票的betha調(diào)的更高，從而實(shí)現(xiàn)更多收益。 關(guān)于這段解釋我有兩個(gè)疑問： 1. passive是被動(dòng)管理，主要是為了將betha保持和index一致，為什么要通過將betha調(diào)高從而獲得更高的收益呢？ 更高的收益應(yīng)該不是我們想要的。 2. Betha是基于回歸算出來股票和這個(gè)factor之間的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，這個(gè)是基于客觀存在的，怎么能人為的調(diào)高呢？是不是應(yīng)該調(diào)整growth股票的權(quán)重才對，而不是調(diào)整它的betha
老師你好，請問這個(gè)地方講的在寬松的財(cái)政政策下，長期利率是小幅上漲的，為啥呢？
為什么計(jì)算factor 收益時(shí)要把market這個(gè)因子忽略
為什么beta加總要等于1？
4，為什么都要乘1.08？
19看不懂為什么是holding base
18為什么不是A？
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