金程問(wèn)答
Interested rate risk 是指基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生平行移動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ yield curve risk是指基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生非平行移動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ spread risk是指利差部分發(fā)生變動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ 我這么說(shuō)都對(duì)嗎？謝謝。
關(guān)于comment 1: 我覺(jué)得***老師理解錯(cuò)了，不是比較ZS OAS大小，而是我認(rèn)為應(yīng)該是說(shuō)OAS剔除了option cost，和不含權(quán)債的OAS是一樣大小的…… 對(duì)嗎？
真題2012年question5Bii，interest rate differential 增長(zhǎng)了1.7，inflation differential也是增長(zhǎng)了1.7，不是應(yīng)該考慮兩者抵消所以是remain unchanged嗎
請(qǐng)教一下，第一問(wèn)中為何說(shuō)Riding the yield curve 能比 buy-and-hold策略的收益要高呢，不是很懂
老師，你好，我想問(wèn)一下2013年上午真題第二題C里說(shuō)的“Her daughter's estate will not be taxed”這里的tax 是指什么tax呢？
Mock71的42題，為什么答案是A?怎么理解高相關(guān)性會(huì)帶來(lái)低active risk?
老師好，請(qǐng)問(wèn)一下計(jì)算total return的這兩道例題，在計(jì)算收益率變動(dòng)對(duì)價(jià)格影響的那一部分，一個(gè)用—1*D（ending）*Δy計(jì)算，一個(gè)用—1*D（ending）*Δy+0.5*conx*Δy square，這兩個(gè)的差別在哪，是Δy的計(jì)算嗎？
關(guān)于收益率的計(jì)算有一個(gè)疑問(wèn)，關(guān)于coupon +RI + roll down + D*i變化 關(guān)于最后這一項(xiàng)，實(shí)際上是p的變化量除以期初p， 有個(gè)問(wèn)題是當(dāng)什么都不變時(shí)間變的時(shí)候，bond value也會(huì)發(fā)生改變，假設(shè)YTM不變 時(shí)間變一直從0時(shí)刻到1時(shí)刻，這時(shí)候bond value實(shí)際上是變的，從上述公式理解最后的Duration是指針對(duì)0時(shí)刻債券價(jià)格的敏感性，但是到1時(shí)刻時(shí)候債券價(jià)值實(shí)際上與0時(shí)刻相比改變了，不應(yīng)該更恰當(dāng)?shù)膁uration是依據(jù)1時(shí)刻rolldown的債券價(jià)值嗎？ 不知是否表達(dá)清晰
Mock72的36題，麻煩老師解釋下答案，謝謝！
Mock72的30小題，為什么不能cross hedge?
Mock72的29題，到底NDF是怎么交換的？能否解釋一下答案？謝謝！
老師好，前面兩個(gè)total return公式這樣理解是否正確:yield income是coupon加上reinvest兩者之和，而CG是roll down return與Δy變化導(dǎo)致ΔP變化兩者之和，免疫策略offset的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)之中，這個(gè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不包括Δy變化導(dǎo)致ΔP變化這一項(xiàng)，所以有利率風(fēng)險(xiǎn)殘留，對(duì)嗎？
什么情況下用butterfly，什么情況下用box,pls 舉例子講解下謝謝
***老師說(shuō)bond 是 non-normal，想麻煩解釋下，他收益圖形不對(duì)稱還是？老師講解里說(shuō)是臨近到期風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越小，但風(fēng)險(xiǎn)和normal有什么關(guān)系呢？
老師，我對(duì)兩個(gè)賬戶和不同稅種的計(jì)算有點(diǎn)不明白。 taxable accout是不是就是正常賬戶，根據(jù)資產(chǎn)類別用accrual taxation、deferred capital gain tax、wealth-based tax等方式計(jì)算即可？ TDA賬戶則是不管資產(chǎn)適用什么稅種，直接在取出的時(shí)候用公式（1+r）n次方乘以（1-t）？
程寶問(wèn)答
