第4題A選項從定義來看barbell比ladder的 reinvestment risk高，但從題目信息看B的yield比C低所以reinvestment risk高這樣理解為什么不對？從概念直接得結(jié)論和結(jié)合題中條件可能結(jié)論不同于概念情況做題時都遇到過，考試時如何辨析？
第3題沒有校驗PVA大于PVL這樣對嗎？按照PVA=BPV/0.0001/D來看都沒有超過liability的20million
所以判斷策略是看active還是看和指數(shù)的difference？為什么同樣一個配置能看出兩種策略？
The three main building blocks of portfolio construction are alpha skills, position sizing, and rewarded factor weightings. 這里的position sizing 和 rewarded factor weightings分別是啥意思？
這個位置老師說凸型越高的債券收益率越高，后面又說凸型高的債券價格高收益率低，搞暈了，請老師梳理一下要求回報率、收益率、價格之間的關(guān)系，本章內(nèi)容是追求高收益率還是高價格
risk-efficient是什么意思？答案C里的“ The higher Active Share (0.75) for the similar level of fees also supports this decision”怎么理解？
第三個index weight的這個要求為什么是aum乘以2%
hedging ratio是A/L還是L/A
為什么此處應(yīng)用期貨的BPV而不是真實交易的CTD的BPV？
非平行移動但同向變化如果平均下來不是100bp而是200bp300bp都是沒有structural risk的吧？100bp只是前面給出的假設(shè)，真正的條件是同向變化，即使非同向變化平均值是100bp也并不能避免structural risk,理解是否正確？
這里說因為convexity的作用ROR會略大，ROR我理解是實際收益率略大是好事，說明convexity是一個積極指標(biāo)，實際上其他課中也說明convexity是積極指標(biāo)，那為什么要盡量降低convexity從而降低structural risk呢
為什么同為large cap的fund，反而管理資金少的Slippage cost更低呢，不是管理的資金越多越好嗎？
這題完全看不懂，題目是什么意思，答案又是什么意思，為啥選B?
這題是什么意思，三個選項的區(qū)別又分別是什么？
有一個邏輯一直沒搞明白，債券在購買時coupon是確定的，到期償還投資者的金額是確定的，為什么投資回報率會受市場利率水平和債券價格影響？此外市場利率如果上升，債券價格下降，那么到期收益率實際上是下降的這樣理解是否正確？
程寶問答
金程問答