請(qǐng)問這題的endowment 降低了required rate of return，題目解釋說這樣會(huì)降低liquidity requirement，那就可以提高less liquid assets比例．但是如果看到降低required rate of return，會(huì)直覺想到降低higher return assets 的比例，因?yàn)閔igher return 通常是因?yàn)閘iqudity premium 的關(guān)係，如果liqudity requirement 降低那就不需要liqudity premium．請(qǐng)問這樣的思考方式那邊有問題？謝謝
R12書后習(xí)題第7題, 回過來做的時(shí)候發(fā)現(xiàn)一個(gè)疑問, 就是portfolio3中的diversifying包括hedge fund, 潛在的長(zhǎng)期收益應(yīng)該高于portfolio2, 所以如果為了達(dá)成20年后為母校捐贈(zèng)的愿望, portfolio2不是更好嗎, 而且portfolio3中fixed-income和Equity的allocation也和portfolio2的差不了太多嘛...
這里的recession free是什么意思
① U=E(R)-0.005*λ*σ2，我在代入數(shù)字的時(shí)候，σ是否要把%在平方的里面？因?yàn)槿绻旁诶锩娴脑挘瑥臄?shù)學(xué)上講，前面應(yīng)該是0.5；如果%放在平方的外面，看起來又會(huì)很奇怪；如果徹底不寫%，那前面應(yīng)該是0.00005。按照今年的考綱，應(yīng)該怎么寫比較規(guī)范？ ② 另外風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)用什么字母表示才能不需要解釋？我看歷年題的答案里出現(xiàn)過不止一種來表達(dá)這個(gè)系數(shù)的
真題的2005年的B 問，在新的收益和標(biāo)準(zhǔn)差的要求下，為什么這個(gè)使用的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和5 ，而不是按照上一題的邏輯取兩個(gè)在目標(biāo)收益率上和下的6 和7 呢？
這里倒數(shù)第二行，the policy asset allocation是啥意思？
為啥AO方法就是適合long term或者perpetuity？ALM也可以是20，30年的那種，這也算長(zhǎng)期吧
這里題目要求用百分比來回答，洪老師用的是數(shù)字，這樣不會(huì)扣分么
risk factor方法提取風(fēng)險(xiǎn)因子，例inflation：long tips+short inflation linked bond，問1:兩者權(quán)重是不是取相同，E(R)是直接取收益率差？問2: risk facor提取出來有l(wèi)ong和short,map back是不是默認(rèn)可以做空？
可以這樣認(rèn)為么：波動(dòng)越小，rebalancing corridor 可以設(shè)置的越大？
第6題、第7題不明白，為什么6要conservative，7要aggressive呢，為確保達(dá)成目標(biāo)，應(yīng)該都是conservative吧。而且對(duì)于第六題，portfolio 2、3的錢足夠支持大學(xué)費(fèi)用，有必要配置那么多cash和FI嗎？
老師，資產(chǎn)配置原版書203頁這題2的答案說這幾個(gè)配置是盈利的選擇，即畫紅括號(hào)內(nèi)，這個(gè)是怎么判斷出的。是看哪個(gè)收益相比
交易成本越高，不應(yīng)該是對(duì)應(yīng)越窄的range么？我的理解哪里有問題？
第三題，房地產(chǎn)和公司債不類似，所以違反homogeneous，那為什么“把公司債和房地產(chǎn)放在同一個(gè)類別下違反了互斥性”就不對(duì)呢？
投資大盤股和long only策略有啥關(guān)系？
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