金程問(wèn)答
精 Forecasting Correlation of Returns: Covariance Given a Joint Probability 課后練習(xí)題中視頻講解里匯率計(jì)算是帶百分號(hào)的，但此題的文字講解中匯率不帶百分號(hào)。請(qǐng)問(wèn)哪種是正確的？本人帶百分號(hào)計(jì)算出的結(jié)果與答案不一致。
精 我的BA 2Plus是科學(xué)計(jì)算器嗎？我在計(jì)算時(shí)沒(méi)有不知道怎么輸入括號(hào)，這樣讓我的計(jì)算很慢
精 leveraged return和MM theory II 的區(qū)別？
精 老師，請(qǐng)問(wèn)see不就是sf么？二者從定義講有啥區(qū)別么？ standard error of estimate/ standard error forecast？
精 講義中的這道題如果把報(bào)價(jià)當(dāng)做直接報(bào)價(jià)法，即USD為本幣，EUR為外幣，這道題應(yīng)該也是可以做的吧？（我學(xué)校教科書就是按直接報(bào)價(jià)的方式教的），然后可以把要買入的EUR當(dāng)做一種會(huì)產(chǎn)生-0.25%的收益率的資產(chǎn)，USD作為本幣和標(biāo)價(jià)的單位，也是long一份合約。簽訂合同時(shí)，用USD標(biāo)價(jià)為：一單位歐元的合約價(jià)格是1.201美元。然后在美元利率變化的時(shí)候（t時(shí)刻），歐元的即期價(jià)格變成1.192美元，重新計(jì)算此刻的歐元遠(yuǎn)期價(jià)格為F(t)=1.192e^0.01 （公式用的是直接標(biāo)價(jià)下的FP=S0*e^( (rdc-rfc)*(T-t) )。最后假設(shè)通過(guò)在t時(shí)刻進(jìn)入反向的position，即心理上short一份EUR遠(yuǎn)期價(jià)格為F(t)的合約，則在期末可以獲得（1.192e^0.01-1.201）的收益，用本國(guó)貨幣USD的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率0.75%折現(xiàn)一年回到t時(shí)間點(diǎn)，結(jié)果的式子就是圖中f(t)的樣子。我覺(jué)得這個(gè)邏輯沒(méi)有問(wèn)題呀，但是計(jì)算出的效果和老師給的答案不一樣。請(qǐng)問(wèn)是哪里出了問(wèn)題呢？（因?yàn)槲覍W(xué)校老師教的方法是這么個(gè)思路，我覺(jué)得這個(gè)直觀上也更好理解，所以想要兩個(gè)方法都理解透，請(qǐng)老師看下是哪里出錯(cuò)了，謝謝）
精 為什么gamma在ATM時(shí)最大？
精 能否換一個(gè)能理解講明白自己不糊涂的助教來(lái)解答一下 1.CDS償付的順序?yàn)槭裁词切庞盟降偷膫`約，信用水平更高的也會(huì)一起違約，進(jìn)行償付，還是說(shuō)這里只是cds的條款將高等級(jí)的視為違約以保護(hù)購(gòu)買方 2. 違約和破產(chǎn)有區(qū)別嗎 這里credit event不是單純違約嗎
精 能否解釋一下OAS Call/put和Z之間的關(guān)系？
精 老師，Q1里面我還是沒(méi)搞懂AI 和 coupon得關(guān)系。(1) AI (T) 用的時(shí)間線是 T=2/6， 是因?yàn)樵?-8月之間有兩個(gè)月需要支付利息，所以2/6？ (2) Coupon用的是 2/12， 是不是也是因?yàn)樯弦淮沃Ц禼oupon是在6月，所以 6-8月之間也要支付coupon? 這樣得話 coupon和AI 都在6-8月間需要支付 不是重復(fù)了嗎？
精 老師，這里第5題不太理解，第1題里已經(jīng)確定為了對(duì)沖未來(lái)利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)而簽定一份支固定收浮動(dòng)的swap, 未來(lái)利率真的上漲的情況下，這個(gè)swap的long方就是支付一個(gè)不會(huì)上漲的固定利率，而同時(shí)會(huì)收到不斷上漲的浮動(dòng)利率，這樣這個(gè)swap對(duì)long方有利，其價(jià)值應(yīng)該為正呀，而且按照基礎(chǔ)課上老師的方法，Vswap =（PV收 - PV支）* NP, 在收到的浮動(dòng)利率不斷上漲的情況下，PV收大于PV支，則swap的value也應(yīng)該為正呀。為什么現(xiàn)在根據(jù)這個(gè)題的視頻講解的另一種計(jì)算方法得出的結(jié)論卻是value為負(fù)？是不是說(shuō)當(dāng)前如果有人要買這個(gè)swap，就得支付1432.6125？也就是說(shuō)題中的原long方因?yàn)?年前簽定的這個(gè)swap獲得了1432.6125的value?
精 conversion factor在什么時(shí)候用乘，什么時(shí)候用除，應(yīng)該怎么考慮？
精 為什么MR是在中點(diǎn)？？
精 Q2，如果題目中沒(méi)有“with respect to dividends”，可以選A么？
精 為何MR在D下方？而且起點(diǎn)是同一個(gè)點(diǎn)？請(qǐng)通俗地講詳細(xì)點(diǎn)
精 老師好，關(guān)于IRP這一個(gè)部分始終沒(méi)有太聽(tīng)懂，對(duì)應(yīng)百題也不太會(huì)做，想請(qǐng)老師指教
程寶問(wèn)答
