金程問(wèn)答
老師，這里用期貨構(gòu)造套利機(jī)會(huì)就非常不清楚了，根據(jù)C-P=(F-K)/(1+r)^t，等式左邊低，所以買(mǎi)入，這個(gè)清楚；但是右邊這部分說(shuō)賣(mài)出一份期貨，是指的賣(mài)出(F-K)/(1+r)^t嘛？這個(gè)怎么理解為一份期貨？這不也是一份F-K的現(xiàn)值嗎？另外借入C-P這部分資金怎么理解，是為了構(gòu)造起初現(xiàn)金流為0嘛？還有就是所謂的賣(mài)出的一份期貨的收益怎么就變成了普通的F0-ST，那這個(gè)期貨期初又是什么呢？
老師這里造成回報(bào)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不同，是否也有選取的股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)可能同組合C的資產(chǎn)不是完全一致這個(gè)原因呢？我記得之前的題目有過(guò)類似的
老師，這里在計(jì)算期貨盈利情況的時(shí)候，他計(jì)算的是站在第13個(gè)月吧（綠框中的算式），為什么沒(méi)有折回第12個(gè)月呢？對(duì)比一下2018年9月那道題（藍(lán)框中折算的部分）。這里就有點(diǎn)懵了。請(qǐng)您仔細(xì)講講
老師，這一問(wèn)，可否理解為上小問(wèn)首先算出來(lái)F1=51.52，也就是未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)以51.52成交，1年期遠(yuǎn)期合約執(zhí)行價(jià)格K=51.52；然后在t=0.5時(shí)點(diǎn)時(shí)候，將執(zhí)行價(jià)K從1折現(xiàn)回0.5時(shí)點(diǎn)，就是51.52/e^(3%*0.5)=50.75，然后用0.5時(shí)刻的資產(chǎn)價(jià)格55-50.75=4.25，這樣理解？題目的思路看不懂。
老師，2011年9月卷二的這道題 ，里面說(shuō)Makoff 公司已經(jīng)破產(chǎn)，是不是意味著原有的互換協(xié)議已經(jīng)終止，怎么這里還會(huì)用原來(lái)的互換協(xié)議的利率啊，新的利率是美元和歐元都是2.5%，應(yīng)該用新的利率，是不是？
老師，您 好，，公司債相對(duì)于國(guó)債的利差是0.03-0.01=0.02，而CDS的利差是0.025，CDS被高估，公司債低估，就像期權(quán)一樣，是不是要做空CDS，然后買(mǎi)入公司債才對(duì)，哪個(gè)低估就買(mǎi)哪個(gè)。這里答案反而要做空就是要賣(mài)出5年期的公司債是要怎么理解??？
老師，這里只把公式列出來(lái)，可以把算式也列出來(lái)，看看是怎么代數(shù)進(jìn)去算的
2016年券二，問(wèn)題五，老師，這里說(shuō)是賣(mài)方空頭是借錢(qián)買(mǎi)債券是怎么理解??？買(mǎi)方可以理解成就是持有債券的一方，這個(gè)容易理解，空頭是從債券持有者那里收周期性費(fèi)用的一方，然后這里理解成借錢(qián)買(mǎi)債券，兩者是怎么理解？
老師，這道題要怎么理解啊？這個(gè)在一般套利關(guān)系和期權(quán)價(jià)格那一章沒(méi)有找到相應(yīng)的內(nèi)容。
老師，這里Cd和Wd是哪個(gè)英文單詞的首字母？下標(biāo)d是什么意思，是哪個(gè)英文的首字母？
老師，買(mǎi)入看跌期權(quán)不是就可以抵消相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)了嗎？這里還要賣(mài)出看漲期權(quán)請(qǐng)問(wèn)是什么意思 ??？
老師，請(qǐng)問(wèn)在C2題目中，假如在計(jì)算到期日策略終值時(shí)把初始投資的34 USD加上去的話，會(huì)給分嗎？畫(huà)圖顯示時(shí)圖形一樣，只是把圖形向下移34單位。
老師，您好，請(qǐng)問(wèn)這里我做得和答案不一樣，答案用的是賣(mài)出現(xiàn)貨，我這里這樣用期貨去交易可以嗎？會(huì)給分嗎？
老師，盒式差價(jià)策略這里，提到的是用牛市看漲策略+熊市看跌策略來(lái)構(gòu)造，推導(dǎo)了一下最終的總收益情況是C2-C1+P1-P2+K2-K1，如果總收益=k2-k1，則還需要看漲看跌期權(quán)的fee相等吧？為何這里不能是牛市看漲spread+熊市看漲spread呢？況且熊市看漲策略和熊市看跌策略均可以構(gòu)建出：當(dāng)s
老師 價(jià)差策略這里，提到的是如果用call就全部用call，用put就全部用put；那么為何盒式策略中用到的是牛市call spread和熊市put spread呢？
程寶問(wèn)答
