金程問(wèn)答
老師，這里問(wèn)的是套利，而這種策略是盈利，并不是套利的意思。套利是利用定價(jià)錯(cuò)誤賺錢，不是嗎？
老師，這里c問(wèn)和d問(wèn)題是不是矛盾呢?c問(wèn)中政府債券收益率是名義的，3年債收益率是真實(shí)的。到d問(wèn)，關(guān)聯(lián)債成了名義，政府債成了真實(shí)的。很容易讓人混淆啊。
老師，按照您的解釋，可回收率和違約損失率之和才是1，為什么答案中是倒數(shù)關(guān)系呢？很顯然不對(duì)啊
這個(gè)折現(xiàn)率的計(jì)算公式在我們固定收益估值里的哪個(gè)章節(jié)有提及嗎？
老師你好，這是2015.9月投資組合管理題，標(biāo)記顏色部分的公式是不是少乘了根號(hào)0.2和根號(hào)0.05，也就是雙方各自的標(biāo)準(zhǔn)差呢？
老師，接上一個(gè)您回復(fù)的問(wèn)題的，第一，ln(1800/2000)算出的連續(xù)復(fù)利下的利率是：-10.536%，只有這種才是“連續(xù)復(fù)利”。而（1800-2000）/2000=-10%或者20500000*（1-0.01654）^1=3291070最多算是“年復(fù)利”，而題目中指明的是“連續(xù)復(fù)利”，假如題目中給出的條件是“復(fù)利”，那兩種都可以，這是”連續(xù)復(fù)利“和”年復(fù)利“的區(qū)別。是嗎？第二，假如題目指出的是年化連續(xù)復(fù)利，那么是按年復(fù)利還是按連續(xù)復(fù)利算呢？那么是用對(duì)數(shù)e這種連續(xù)復(fù)利算法還是（1+r）^n這種年復(fù)利算法呢？
老師，您這兒講解說(shuō)凸度是已經(jīng)乘過(guò)二分之一了，有的真題講解里面凸度是沒(méi)有乘二分之一的，那到底怎么判斷？考試時(shí)會(huì)說(shuō)明嗎？
卷二-2017年9月-固定收益估值與分析，問(wèn)題1：階梯息票債券?！绢}目給出】123年對(duì)應(yīng)收益率-0.25%，1%，2.5%。以3年期債券為例請(qǐng)問(wèn)怎么理解？a1）理解為fixed coupon，3年期每年coupon是2.5%。a3）理解為floater，3年期，第一年coupon-0.25%；第二年coupon是2.28%，第三年coupon是2.5%。階梯型票息債券到底是哪種理解方式？期數(shù)確定的情況下，coupon是固定的，還是可以變化的？
老師，關(guān)于c3問(wèn)，未來(lái)要支出1000萬(wàn)美元，所以您說(shuō)通過(guò)買入看漲，然后買入后支出。那為什么不直接通過(guò)看跌鎖定賣家呢？
老師，這里我不明白，價(jià)格久期乘以面值如何理解?你也沒(méi)講
老師，考試時(shí)有點(diǎn)摸不著頭腦，這里人家問(wèn)的是資產(chǎn)配置的意義，我覺(jué)得只需要回答與負(fù)債端風(fēng)險(xiǎn)收益匹配就好，為什么還要回答具體如何配置的問(wèn)題。我覺(jué)得答案第二和第三均是回答如何配置。
請(qǐng)問(wèn)該題涉及的知識(shí)點(diǎn)是在固定收益與分析的哪一章節(jié)呀？
老師你好，此為2017.3月卷，請(qǐng)問(wèn)b2問(wèn)中無(wú)對(duì)沖策略計(jì)算時(shí)能不能用鉛筆所列的公式那樣計(jì)算呢？如果不能的話 為什么不能呢？
老師，我覺(jué)得這里反對(duì)意見都比較牽強(qiáng)。利用債券的收益為限作為期權(quán)費(fèi)購(gòu)買看漲期權(quán)，如果股價(jià)下跌，不行權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)而已，也不會(huì)帶來(lái)虧損。反對(duì)理由二也比較難解釋通，期權(quán)賣方要繳納保證金的，而且國(guó)內(nèi)來(lái)看賣方是無(wú)法違約的。
老師，這里如何理解折現(xiàn)率是息差和互換利率之和呢?這里是如何涉及互換概念的？
程寶問(wèn)答
