老師說當(dāng)考慮了無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，投資者的投資組合就一樣了，都是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合，但是當(dāng)賣空無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者投資者各自無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的權(quán)重不一樣時(shí)，也說他們的投資組合是一樣的嗎？
CML是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與有效前沿的切線，切點(diǎn)是市場(chǎng)組合，那么這個(gè)市場(chǎng)組合和有效前沿上的資產(chǎn)組合有什么區(qū)別呢？它的意義是什么啊?為什么要引入市場(chǎng)組合??？本來投資者是有各自風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合的，引入了市場(chǎng)組合后，那么他們要進(jìn)行的投資不就只能在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合中選了嗎？CML線上的斜率是市場(chǎng)組合的超額回報(bào)率，用整個(gè)市場(chǎng)來表示該投資組合面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，這個(gè)我也不太明白
第七題，老師說RAROC是每個(gè)公司用不同的模型計(jì)算出來的，所以不能在同行業(yè)間比較，但答案上有說RAROC的應(yīng)用有business comparison raroc可以進(jìn)行比較嗎？而且為什么還可以進(jìn)行定價(jià)策略呢？
跟蹤誤差波動(dòng)率的計(jì)算可以用計(jì)算器輸入后計(jì)算嗎？必須要算完均值，求方差再求波動(dòng)率這樣計(jì)算嗎？老師說的。Er2-Er)2這里怎么求呢？
如果是單因子模型，其中截距項(xiàng)E(Ri)應(yīng)該是超額回報(bào)，還是期望回報(bào)？
請(qǐng)問一下，EL一般是指局部的風(fēng)險(xiǎn)（例如一次違約），而UL一般是指涉及全局的風(fēng)險(xiǎn)，是這樣嗎？應(yīng)該如何分辨哪種情況計(jì)入EL還是UL?。?
我還是沒理解B為什么說反了？
48題有點(diǎn)不懂為什么加了杠桿后s1和s2還是相等的呢？
老師的D解釋錯(cuò)了吧？CML應(yīng)該diversified 但是efficient,而SML應(yīng)該是diversified 但是inefficient這樣才是對(duì)的吧？
Treynor ratio 可以說是SML線的斜率嗎？
老師，請(qǐng)問這題為什么不選擇B呢？也有他們沒有提前預(yù)判好大的金融危機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候的應(yīng)對(duì)吧，對(duì)應(yīng)就是壓力測(cè)試沒有做好。
可以詳細(xì)解釋一下這道題的圖嗎
假設(shè)收益服從正態(tài)分布，那么對(duì)波動(dòng)率有要求嗎？波動(dòng)率也服從正態(tài)分布嗎？ 我對(duì)答案解釋不太理解，因?yàn)橛邢嗤念A(yù)期，所以不是服從正態(tài)分布？因此離散？答案是什么意思呀？
老師說4是因?yàn)楹蟀刖涓髯缘娘L(fēng)險(xiǎn)厭惡度和預(yù)期收益不同，所以這句話是錯(cuò)誤的。 因?yàn)檎f預(yù)期收益不同，所以這句話是錯(cuò)的我能理解，但是關(guān)于他們各自的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度不同，這個(gè)我不太明白，之前幺老師說馬科維茲介紹一種全新理念，投資者如何構(gòu)造適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合，所以投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度不同，這句話是對(duì)的吧？而且這是當(dāng)時(shí)上課幺老師講的。而且這個(gè)組合不一定是市場(chǎng)組合吧？但講題的老師說，這個(gè)組合是市場(chǎng)組合。
假設(shè)是投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好都一樣，但是他們還是有各自的risk aversion是嗎？
程寶問答
金程問答