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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
這個55題，周老師和百題老師解析的也不一樣，c選項百題里面老師說expected loss是考慮了correlation的，EL(p)=EL1＋EL2＋EL3，但周老師在押題解釋EL=PD*LGD*EAD這個公式里面沒有相關性。。這里又該怎么理解呢
老師，我想問一下，壽險求保費過程中，假設買的保險合約是100萬的，第一年死的概率是p,為什么賠付是P*100萬而不是100萬呢，如果出事的話不應該一次性賠付100萬嗎？expected payout的意義是什么？
老師好、這道題，我是這么分析的，tvr違約概率升高，說明cds得到賠付的可能性增加了，那么cds的價值就要增高了，而tvr和ep是相關系數等于一，說明ep有可能違約，那么cmm的ea是提高的，我這樣分析錯在哪兒呢
請問老師，這兩個圖是一個圖嗎？ 另外，這條有效前沿線上的點，從左到右是風險越來越高，而且收益越來越高對吧？那這線上點的風險，指的都是系統(tǒng)性風險對嗎？因為這條線上所有點非系統(tǒng)風險都是零是嗎？
可以有個清晰的歸納嗎，基礎班的和強化班在這部分都有點散亂，記不住，能夠分別畫一下圖形，并用中文歸納一下每個圖形為什么長這樣嗎？（視頻里的解釋性描述都是說說就算了，記不住，有文字和圖片印象會深刻些）
and a high confidence level(e.g. 99%) 老師您好！我想問一下為什么置信度水平越高越容易有偏差？置信度水平很高，區(qū)間也就很大，這樣包含正確的VaR值的可能性就會增加，為什么這里說更可能有誤？
在HS hybrid approach 中增加了對歷史數據的權重或對歷史數據的波動，相關性進行了調整，因此這種方法不是比ES更好嗎？因為從數據使用上，這幾種都增加了數據的使用效率，而且都不是平均權重，ES卻是平均權重。
老師好，市場百題第三題。這個里面直接加總了組合里3種資產的delta，這種算法感覺像是把3種資產的VAR直接加總起來了，想請問的是，計算組合的總delta時需不需要考慮他們之間的相關性影響呢？（發(fā)過此問題，忘了上圖，這次補圖）
這個題目是不是有兩個點，一是A，說的是置信度高的var回測準確性低。二是BCD的，回測的置信度過高，會導致檢驗力度不佳，一類錯誤減少，但二類錯誤增加？有點混亂，幫忙梳理下。
本題不太明白A選項的分析，百題的62題中說當資產和CDS對手的違約相關性上升的時候，CDS的價值是要下降的，怎么在本題的是偶CDS價值又上升了呢？我認為此時不應該是wrong way risk的。
1、只有第七年和第八年現金流是負的，為什么第九年和第十年司庫部門也每年賣4塊錢的債券？ 2、7-10年每年都賣4塊錢的債券，為什么第十年的TSECCF只下降4塊錢，而不是4*4=16塊錢？（7-10年每年4塊錢，一共16塊錢）
請問yield和coupon之間什么關系呢？coupon是每期給我多少的現金流，而yield給我的感覺只是為了折現存在的？如果yield是為了折現存在的一個值，那為什么不同產品對應的yield會
老師好，老師回答了瀑布式結構（Waterfall）是指證券化的產品是由上至下的現金流結構。瀑布式結構中存在超額抵押機制，現金流在滿足最高層和中間層的償付要求以及最低層的償付要求后，剩余的現金放入超額抵押賬戶。但是想請問下，超額抵押不應該是實際發(fā)行的證券化產品的規(guī)模小于資產的規(guī)模嗎？謝謝
老師好，請問為什么期貨合約的期初價值都是等于0的呢？以債券定價為例，債券用現金流折現到0時刻的方式來定價，當時課上老師說對此是這么理解的：“該債券能為投資者創(chuàng)造多少收益就能決定這債券值多少錢”那么像期貨而言，到了settlement這天實現了的收益，該收益折到0時刻后不能代表期貨的價值嗎？
老師你好，33題我還有一個問題，就是如果是期間現金流的話，我們是不是先考慮考慮資產池的利息流入和各個層級的利息流出算利息凈收入，然后我們看如果有l(wèi)oss的話，凈利息收入和equity是否能彌補損失
程寶問答
金程問答
