金程問(wèn)答
老師，為什么first-to-default中,一定會(huì)是第一個(gè)違約呢（肯定賠付）？有沒(méi)有第一個(gè)資產(chǎn)沒(méi)有違約，第二個(gè)資產(chǎn)違約，因?yàn)槭莊irst-to-default（只陪付第一個(gè)資產(chǎn)），所以此時(shí)不用陪付的情況呢？
為什么interestrate上升，V是不變的？這道題我有個(gè)理解，就是senior與subordinate都是欠別人錢的，就好像自己發(fā)的BOND，利率下降，那么自然BOND的價(jià)值就增，那么senior與Subordinte都應(yīng)該增值的，可否這樣理解？
若存在RWR，那么，用公式估算的CVA是偏高的，對(duì)嗎？CVA只假設(shè)沒(méi)有WWR，還假定沒(méi)有RWR嗎？
老師，題目中已經(jīng)告知T=1，為什么不用近似估計(jì)d2=(㏑V-㏑k)/σV呢？
這里O/C account的“回收”是指什么？是指違約后回收的部分嗎？違約后回收的金額為什么不按照層級(jí)的順序依次先給到senior、junior？
老師，能仔細(xì)講解正確選項(xiàng)嗎？為什么負(fù)值有利
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)地方老師為什么說(shuō)margin step-up是個(gè)虛的保障，只是讓投資者感覺(jué)issuer不會(huì)違約，沒(méi)有實(shí)際保障。
老師請(qǐng)問(wèn)可以解釋一下cva的期間調(diào)整嗎，不是很理解在什么期間調(diào)整什么
什么叫非攤銷產(chǎn)品，什么叫攤銷產(chǎn)品呀
老師請(qǐng)問(wèn)為什么originator會(huì)有去杠桿的動(dòng)機(jī)？銀行從儲(chǔ)戶處吸收存款，理解為向儲(chǔ)戶借錢，又放貸給別人，把貸款賣掉了之后并沒(méi)有從儲(chǔ)戶處少收錢
老師請(qǐng)問(wèn)，這個(gè)題目計(jì)算的累積概率以后，為什么不像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)里面，用線性插值算var？他的累積概率也不是正好落在95%分位點(diǎn)上啊
在計(jì)算senior收益時(shí)：這個(gè)層級(jí)占比80%，為啥不是80m*80%=64m呢？
老師，這句話是怎么理解，剩余的流入小于100萬(wàn)就給equity，大于100萬(wàn)給trustaccount?與O/Ctrigger的區(qū)別在哪？
請(qǐng)教老師，這里第5個(gè)題 臨界值100萬(wàn)，最小轉(zhuǎn)移是10萬(wàn)，rounded是25000，現(xiàn)在1350010，有350010需要交抵押物，那應(yīng)該交350010/25000等于14.0004，也就是要交15個(gè)25000即375000，原來(lái)已經(jīng)交了250000，所以現(xiàn)在補(bǔ)交125000，可以這么理解么？
第194頁(yè)如何理解VaR代表?yè)p失的不確定性？老師講的例子中，PD為15%和20%的時(shí)候，Equity層均是全損，VaR應(yīng)該是不變吧？
程寶問(wèn)答
