請問怎么理解有default和無default兩種情況，什么叫支付issuer，講得非常不清楚
老師號，信用百題91題，老師說CLN的投資者是lender,那么誰是borrower呀，是trust還是Bank？
老師您好，第44題為什么我用黑筆寫的那個公式計算出來不對呀？還有一個問題是，題目說non-credit factors是0.4%，那我可以認為信用利差就是0.6%嗎？然后用近似公式
老師好，信用百題32，挺老師的意思，此題用莫頓模型算E（call）的時候用的是rf,算physicalPD，也即N(-d2)時用的資產(chǎn)回報率，也就是莫頓的Ke**(-r1*t)*N(-d2)這一項的r1用的是無風(fēng)險利率，,而N(-d2)里的ln(S/(Ke**(-r2*t)),這個r2用的是資產(chǎn)回報，也就是先算physicalPD，再把physicalPD帶入莫頓模型，這樣混用r1和r2可以嗎？還是說算E的時候，N(-d2)里的r2也只能用無風(fēng)險利率？資產(chǎn)回報僅能在計算physicalPD的時候使用，不能混用？
PPT158，總收益互換，如果貸款違約，借款人不還本金和利息，是否risk_buyer會代為支付本金和利息？如果risk_buyer不會代為支付本金利息，那么總收益互換的意義是什么？
老師好，信用百題99，我感覺此題不嚴謹，subordinated 層的利息不是也是費用么，不是也應(yīng)該減去么，剩下的才是excessspread,excess spread=貸款總利息-發(fā)行證券的利息-發(fā)行費用，是不是？如果 按此題的算法，給excess spread就等于0了，不是么？
老師好，信用百題55，貨幣互換的起始敞口為什么是0呢？期初不是也要交換本金嗎，也可能有風(fēng)險呀，我給了對手本金，但是對手沒有給我本金，跑路了，這不也是敞口嗎？但是圖里敞口為什么是從0開始的呢？
關(guān)于62題與64題的對比
第67題，選項B油價上漲，遠期合約賺錢，所以敞口才變大吧？
老師，這個平價公式會不會和資產(chǎn)負債表A=D+E有矛盾
Marginal_CVA之和，等于組合整體的CVA嗎？如果是這樣，它的概念是不是類似于component_VaR?
老師75頁為什么投資者的收益是105million*1.5%呢，這個怎么理解？謝謝？trust不用賺錢嗎？
老師，啥叫distance to default？ 另一問題：題目最后說Given the distance to default ，此句話起什么作用??？
Market implied recovery rate 是什么意思
這個volatility是方差還是標準差啊
程寶問答
金程問答