老師，再補充問個問題，如果這個題目采用spread近似計算，又該怎么算呢
紅色公式怎么理解？
63題，這里如果要比較交易雙方的CVA是不是無法進行比較的，從答案的說法上看，higher和lower看似像是雙方的CVA直接進行比較誰大誰小。因為題目只給了CS的變化，沒給交易雙方的EPE，所以雙方的CVA無法直接進行大小比較。這個說法對嗎？
老師好，這兩個賠付我沒弄清
老師好，對比61和63題有些困惑：按照63的邏輯，因為題目考察的是CVA，不是BCVA，所以即便兩家機構(gòu)信用評級降幅不同，CVA也都是上升的。那么61題考察的也是CVA不是BCVA，難道不應(yīng)該兩家機構(gòu)CVA charge都上升，只不過Local Company charge的，比Global Bank charge的，上升的更多一些么。是題目不嚴(yán)謹(jǐn)，還是有什么約定俗成的說法呢？
老師，二級百題第55題（紅線框框圖一），老師的解法如圖二，關(guān)于題目中的3個月前forward..contract..price..at..EUR92million和currently...priced..at...EUR94million指的應(yīng)該是第9個月交割的價格即t3時刻的價格，不應(yīng)該是t(-0.5)=92;t(0)=94吧？因為，圖3是一級關(guān)于forward定價的一道題目，答案就是將1050和1000作為交割的價格。請老師指點，謝謝~~
老師，資產(chǎn)證券化中custodian是幫助資產(chǎn)托管的無決策權(quán)；而trustee是收到資產(chǎn)帶領(lǐng)做投資決策的對嗎？（以前筆記這樣記得但是不確定對與否）。這道題選C，也想請教下老師trustee是在哪個步驟做什么的，和SPV感覺做的事情差不多呀（收到資產(chǎn)并作決策）
TRS賣方=保護的買方，意思是TRS賣方賣出TRS這個產(chǎn)品，同時也就是買入這個保護？
老師，這道題如果是問CVA的stress-loss-for-counterpartyDD(而不是EL)的話，是否是算前三個counterpartyAA,BB,CC的壓力損失呢？（因為CVA是對手方給DD的).還是說就算是計算壓力損失CVA也是只用DD的數(shù)據(jù)？
請問怎么判斷題目問的是聯(lián)合pd還是條件pd，出現(xiàn)follow的就是聯(lián)合pd，condition的就是條件pd嗎？
為什么 K=10 ，S=12的時候，long方承擔(dān)信用風(fēng)險？這時候long方不是賺了嘛
老師，當(dāng)出現(xiàn)損失時，超額抵押是否一定會先覆蓋最低層級的損失？
請分析下四個選項
老師，這個BBVA不是pay，LIBOR+30bp嗎？而且是shelloil去跟BBVA借錢，那BBVA應(yīng)該收固定的9%才對？難道我翻譯有問題？麻煩解答一下。
想問一下這個experts-based model 和這個老師說到的heuristic-expert system 有啥區(qū)別？ 這樣看來不都是based on experts的經(jīng)驗？
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