金程問(wèn)答
Q1. 請(qǐng)問(wèn)老師，如果有ColVA的話是加上還是減去呢？是一定減去嗎？因?yàn)槭俏幢坏盅旱腣A？
關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量，說(shuō)的是99.9%1年的VAR，但其中又涉及10天的horizon和60天的平均值，所以我有點(diǎn)糊涂，我自己梳理了一下，請(qǐng)您幫忙看看： 針對(duì)第一部分正常情況下的VAR，每天都使用之前1到4年的數(shù)據(jù)，用歷史模擬法，算出當(dāng)天99.9%的VAR，然后乘以（10）^0.5，得出10天的VAR，然后計(jì)算最近60天的平均值，與前一天VAR的值比較，選大的； 第二部分壓力測(cè)試下的情況，使用一年的數(shù)據(jù)，但選擇的是壓力期間的數(shù)據(jù)，計(jì)算的方法與上面的第一部分相同； 第三部分SRC主要計(jì)算的是公司的特殊風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn) 第四部分IRC主要計(jì)算的是公司評(píng)級(jí)變化和jump to default的風(fēng)險(xiǎn)。 請(qǐng)問(wèn)在這樣理解對(duì)么
113題，攤銷計(jì)算器怎么按？
第25題A選項(xiàng)為什么對(duì)？
關(guān)于題干說(shuō)recovered at the end of the period.我記得recover的是進(jìn)入O/C account（即trust account）的，而O/C account是不在waterfall里分配給各個(gè)tranch的，所以不應(yīng)該相加在一起呀。
Model B求出來(lái)的是風(fēng)險(xiǎn)中性條件下的違約概率，不是客觀的違約概率吧？評(píng)級(jí)法求出來(lái)的是客觀的違約概率么？其他幾個(gè)模型呢？
老師，不是沒(méi)有settlement risk 嗎？那D中怎么敞口就是損失本金，而B(niǎo)敞口不是很大呢？
第二種情況，A更容易賠付，賠付的錢會(huì)多于收到的保費(fèi)，不應(yīng)該是敞口上升嗎？
62題，如果僅考慮CVA的話，HIP的spread上升更多，那ADB可以要求向ADB減少支付噢？C選項(xiàng)意思是相較于原來(lái)的CVA，雙方的CVA肯定都上升嘛，這個(gè)是對(duì)的。我還想知道A和B選項(xiàng)怎么改成正確的。。
第47題，我對(duì)答案本身沒(méi)有疑問(wèn)，但老師在擴(kuò)展時(shí)舉例了long call和long put，然后分別計(jì)算call和put的價(jià)值，說(shuō)是long方的EA,但在期權(quán)的交易中，期權(quán)費(fèi)不是一開(kāi)始就支付給賣方了么，long方面臨的敞口不是應(yīng)當(dāng)是隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)而使其可能行權(quán)產(chǎn)生的ST-K（call）或者是K-ST（put）么?和期權(quán)的價(jià)格有什么關(guān)系？
老師你好 forward 的exposure是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的 可以理解為，隨著時(shí)間的推移，forward value在上升嗎，考慮到時(shí)間價(jià)值，因此exposure在增大？
老師。這道題我用D=F*e^(-rf＋cs)*T 算出cs之后有用cs/LR=PD之后的除了PD=0.1731. 嗯，老師請(qǐng)問(wèn)對(duì)于risk neatural PD的近似式 就算得知了cs 但是如果是因?yàn)閦ero-coupon bond也不能用是嗎？
老師 請(qǐng)教一下，如截圖第一個(gè)公式的D是否可以用 就是莫頓模型用bond risk-free 減去put 得到的debt的價(jià)值代入？再有就是F就是債券的面值，比如說(shuō)100$ 1000$這樣？
D選項(xiàng)，如果call date是召回日的話，那么應(yīng)該是before call date吧，在召回日前利率上升？
老師可以解釋一下這里為什么PDb上升后,exposure會(huì)上升嗎？c的pd上升,不是價(jià)值更低了嗎？
程寶問(wèn)答
