金程問(wèn)答
18題，什么叫deep-in-the-money puts
在固定收益中COM的sequential pay結(jié)構(gòu)中，頂層tranch因?yàn)樽钕葍斶€，所以利率下降會(huì)有contraction risk，這個(gè)地方為什么又變成了從C最先償還了？
?？?題目：a fiduciary call expires in the money, the payoff is most likely equal to the market value of the asset。我能理解為fiduciary call行權(quán)時(shí)，如果out of money就需要用bond進(jìn)行payoff，如果in the money，就payoff行權(quán)價(jià)格+期權(quán)費(fèi)就可以了？課程里只說(shuō)到C+K=P+S怎么組配置合，沒(méi)注意到和payoff還有掛鉤，所以不是很明白題目想考察什么，以及評(píng)價(jià)公式和Payoff的關(guān)系
為什么分紅多，股票價(jià)格降
這個(gè)歐式的ST不是標(biāo)的股票在T時(shí)刻的價(jià)格嗎？ST折現(xiàn)回來(lái)變成St為什么一定和美式的St相等呢？可能在T的時(shí)候股票漲了很多，折現(xiàn)回t時(shí)也比St的大啊。就是說(shuō)這兩個(gè)期權(quán)的St為什么是相等的
視頻43:27，利率下降CMO就會(huì)有prepayment risk中的contraction risk，而A是最大的contraction risk不是應(yīng)該A最先受到影響嗎？況且A，B，C tranche中永遠(yuǎn)都是A先還最后還C，為什么會(huì)選A（C在A之前還）？
老師我想問(wèn)一下將固定支付轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)支付的利率掉期的價(jià)格如果采取固定價(jià)格并保持不變的話，不會(huì)引發(fā)套利嗎
老師，如果這題把a(bǔ)rbitrage換成short selling的話，選項(xiàng)a是否就正確呢？（short selling可以發(fā)現(xiàn)mispricing，使高估股票回調(diào)，促進(jìn)市場(chǎng)有效性）是這樣理解嗎？
FP不是期初就鎖定好的價(jià)格不會(huì)改變的嗎？為什么這題會(huì)改變了呢？是因?yàn)轭}干說(shuō)的是預(yù)計(jì)有收益，現(xiàn)在正在定價(jià)？
什么意思？沒(méi)聽(tīng)明白？
關(guān)于最后那個(gè)案例，請(qǐng)問(wèn)發(fā)行floating債券就用支固定收浮動(dòng)去對(duì)沖，是不是因?yàn)榘l(fā)行floating債券是要支付給買方利息，由于利息受浮動(dòng)利率影響，所以發(fā)行債券希望浮動(dòng)利率不高，付出的錢少，也就是擔(dān)心浮動(dòng)利率高，所以要去簽一個(gè)收浮動(dòng)的合約，成為pay-fixedside，這樣就可以對(duì)沖利率上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果是這樣的話，那我如果是個(gè)買浮動(dòng)債券的投資者，我肯定希望利率變高，我收益大，我就會(huì)擔(dān)心下跌，所以我要買一個(gè)收固定支浮動(dòng)的swap，這樣下跌了我也會(huì)平衡掉。對(duì)嗎？
老師好，不知道為什么昨天我的問(wèn)題不見(jiàn)了，我再請(qǐng)教一下，對(duì)于實(shí)物交割3個(gè)月后水從3.5漲價(jià)到4的那個(gè)案例，我想問(wèn)問(wèn)long實(shí)際是用3.5買了水，按道理是賺了，但是為何short還要給他0.5呢，雖然事實(shí)上是比市場(chǎng)價(jià)便宜了0.5，既然只花了3.5買的，那就按照合約3.5成交就好了，沒(méi)明白為何還要給long0.5
老師您好，這個(gè)合約頭寸和標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口區(qū)別在哪，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口有什么指導(dǎo)意義，代表什么？
Mock I的163題，是因?yàn)楣臼莍nvest money，所以是FRA的short方嗎？
老師您好，為什么option也是可以實(shí)物交割的？請(qǐng)舉個(gè)例子，謝謝
程寶問(wèn)答
