問下, 對(duì)沖下,整個(gè) portfolio 的風(fēng)險(xiǎn)可以降為 0 對(duì)吧?那么對(duì)應(yīng)的收益率可以到無風(fēng)險(xiǎn)收益率是嗎? 如果是單純的投資組合,風(fēng)險(xiǎn)最多降為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),那么此時(shí)它對(duì)應(yīng)的收益率應(yīng)該是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益率是嗎? 這個(gè)收益率一般比無風(fēng)險(xiǎn)收益率高對(duì)吧?
這里如何理解估值是用標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的市場(chǎng)價(jià)格- 合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格折現(xiàn)折到t時(shí)刻？另外為什么還要加上持有成本折現(xiàn)及抵減持有收益？ 我是不是可以這么理解,就是如果只算"標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的市場(chǎng)價(jià)格- 合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格折現(xiàn)折到t時(shí)刻"計(jì)算出來的僅僅是標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的價(jià)差.但是估值估的遠(yuǎn)期合約的價(jià)值,也就是未來產(chǎn)生價(jià)值,因此要加上持有成本折現(xiàn)及抵減持有收益.
FRA 的這個(gè)推理怎么出來了? FRA 本身是不是存在一定是支浮動(dòng)還是支固定. 它本來只是標(biāo)的資產(chǎn)為未來利率的衍生品. 然后對(duì)于 Long 方,如果標(biāo)的資產(chǎn)是利率,那一定是要滿足利率上漲它獲益的,因此,如果是融資角度,要防止利率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn),所以肯定是 Long FRA. 作為投資方,擔(dān)心未來利率下降的風(fēng)險(xiǎn),那么肯定是 Short FRA對(duì)吧? 但是Long FRA 為什么一定是收浮動(dòng),支固定呢?
這里有 2個(gè)問題:1. 衍生品有高杠桿,是不是只是針對(duì)期貨來說的,其他的衍生品好像都沒有說到杠桿吧.2. 分散風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是不一樣的對(duì)吧,投資組合只能分散,但是風(fēng)險(xiǎn)最低降到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但是對(duì)沖應(yīng)該是可以把總體風(fēng)險(xiǎn)降到低于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)吧? 老師說到說需要承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)是什么意思呢?
B為什么不屬于外匯匯率對(duì)沖？
是不是無論是 moneyness 還是 payoff,profit,都是站在 t=T時(shí)刻估計(jì)期權(quán)價(jià)格價(jià)值的.默認(rèn)不考慮時(shí)間價(jià)值.
long call和long forward的profit比較有沒有圖形可以解釋一下？還有short put和long forward
如果收浮動(dòng)，久期會(huì)減少還是不變
為什么put option的上限是X
為什么起初考慮了期權(quán)費(fèi)C（P），但是t=T時(shí)沒有考慮
是不是無套利情況下不管put還是call option的value到期時(shí)都是等于執(zhí)行時(shí)的value,也就是value在整個(gè)過程中是不變的
衍生品用的太多,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定,這個(gè)沒理解.,衍生品是用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(主觀的),怎么對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(客觀的)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)呢?
Long方就是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲賺錢的一方,Short 方就是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降賺錢的一方對(duì)嗎? 那么 Call option的買方算是 Long方, Put option的 Long 方也屬于 Short 對(duì)嗎?
那么期貨合約是 Public還是 private的?另外,這個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)是不是,場(chǎng)內(nèi)都是 public,場(chǎng)外都是 public
這題沒說是buyer還是seller的profit呀
程寶問答
金程問答