多問一句,市場利率和 YTM 之間的關(guān)系是什么? 我的理解YTM 是債券的持有期收益率,每個債券都不一樣的是吧? 然后, 通過年金方式計(jì)算出來的 I/Y 應(yīng)該是 YTM 對吧? 算現(xiàn)金流折現(xiàn)的時候,用的是市場利率對吧?
我的理解,是不是這樣的?久期本來反應(yīng)的就是利率變動對于債券價格的影響. 對于現(xiàn)金流確定的債券,這里的收益率我們用 YTM(來表示). 當(dāng)然,這里不含權(quán)債券假設(shè)是持有到期的,否則現(xiàn)金流依然未知. 而對于含權(quán)債券,現(xiàn)金流不穩(wěn)定,也不一定持有到期,此時其實(shí)是不存在 YTM 的是吧? 那么就用其他方式去表示利率變動對于債券價格的影響.
利率曲線是針對整個市場的吧?并不是針對一只債券的吧? 對于一只債券,它時間定了,那么利率應(yīng)該也定了吧?
收益率曲線發(fā)生了平行移動這塊沒聽懂.三個問題:1. 這個所謂的平行移動是什么意思? 是針對一只債券而言的,而是一定是針對portfolio 才有所謂的平行移動?2. 這里△y 會什么會不相等呢? 按照久期定義, 久期 等于 利率變動下對于債券價格的影響. (△p/p) / △y,這里 計(jì)算的時候△y 不都是當(dāng)做 1 來處理的嗎?何來不相等一說呢?我都是算單位利率沒變動 1 單位時 ,債券價格的變動幅度,那么就不存在△y 不相等啊3. 收益率曲線對于一只債券不是確定的嗎? 何時會發(fā)生移動呢? 是政策變動會導(dǎo)致一只債券的收益率曲線發(fā)生移動嗎
老師請問我怎么覺得紫色筆這段話是想說漲少跌多？是怎么理解凸性的漲多跌少的呢？
老師，請問優(yōu)先級排列的表格有么
老師 能解釋下這道題么？題意不是很明白，關(guān)于含權(quán)債券，對于基準(zhǔn)收益率曲線平行移動，有效久期最能反應(yīng)相同的利率敏感度的是？
老師，請問porfolio duration是屬于收益率久期還是有效久期？
老師，請問表格中的第六列能解釋一下么？這一列是怎樣計(jì)算得到的？ 為啥0.0157能轉(zhuǎn)化成0.0304
老師，請問第7小題，對于經(jīng)驗(yàn)久期，在市場環(huán)境不好的情況下信用利差的擴(kuò)大與政府基準(zhǔn)收益率的下降二者相互抵消，使得利率下降，那利率下降為啥會使經(jīng)驗(yàn)久期更低呢？按照久期的性質(zhì)，利率與久期反向變動，那么利率降低該使經(jīng)驗(yàn)久期更大才對??？
老師 請問第五小題，這個PVBP的公式在哪講的，什么含義？我記得pvbp只有下圖一個公式啊
老師，請問第三小題，對于沒有說明的付息頻率的債券不是要默認(rèn)年付息兩次折現(xiàn)么？ 為啥不是下圖的形式？
修正久期在哪里學(xué)過的？
老師，請問convexity在帶入數(shù)的時候，為啥不能直接用0.5而必須用50？
carrying value這是什么意思，是最后拿到的錢減去期初購買所花的錢嗎？？
程寶問答
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