金程問(wèn)答
Q3，表格2中，第三年的forward 6.7547%是哪一段的利率？
1號(hào)債券和2號(hào)債券的recovery rate都不一樣，風(fēng)險(xiǎn)敞口怎么會(huì)一樣
文字解析中，date1:0.5*96.9052+0.5*99.0948，這里的0.5是指0.5概率？
Q6，我看書(shū)中說(shuō)到，利率下降，put option 沒(méi)有價(jià)值。本題解析中說(shuō)會(huì)下降。請(qǐng)指導(dǎo)
第四題第五題這種我記得在別的題里面提過(guò) 在T=0的時(shí)候要再判斷一次，那第四題不應(yīng)該是100嗎，雖然算出來(lái)是102
cds spread 比 bond credit spread 還高，還有必要投保嗎？ 這點(diǎn)我不理解，就比如我花1萬(wàn)保費(fèi)，保8千，凈虧2千。那我干嘛還要買(mǎi)呢，老師這個(gè)例子，我怎么覺(jué)得就是不應(yīng)該成立呀？
利率上漲，下跌的概率肯定都是各50%嗎？咱們感覺(jué)不太可能吧
期初CDS多退少補(bǔ)后，投資債券的收益和支付的保費(fèi)相等，沒(méi)有了收益空間，這種交易的意義在哪里
為什么a選項(xiàng)，putable bond 利率下降了，effective duration反而上升了？是因?yàn)槔氏陆祵?dǎo)致價(jià)值上升，導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生變動(dòng)嗎？
請(qǐng)問(wèn)老師為什么這兩個(gè)債券價(jià)格相等
Key rate duration 公式， KRDi = wi Di，如果portfolio中的assets不是zero coupon bond，這個(gè)公式就不成立了吧？怎么算？有其他公式嗎？
這里老師說(shuō)的Key rate duration推導(dǎo)，都用到了duration的定義式，但實(shí)際上老師用的全都是modified duration定義式，所以是CFA二級(jí)用這種錯(cuò)誤的定義式，還是老師講錯(cuò)了？如果講錯(cuò)了要怎么解題？
Q8，Value of embedded call option on issuer's stock是什么疑似呢？是investor的權(quán)利嗎？
I-spread = corporate bond rate - swap rate, 其中corporate bond rate具體是什么？是t=0時(shí)刻corporate bond的YTM？
二叉樹(shù)求期初價(jià)值，和用spot rate 直接折現(xiàn)來(lái)求，兩者應(yīng)該是一樣的吧
程寶問(wèn)答
