第一題聽了老師講的有兩個問題能解答下嗎謝謝 1) tighten monetary policy我這樣想為什么是反的：有一個money supply-demand curve，收緊/減少貨幣供應相當于把supply curve向左/下移動，與demand curve的交點對應的price就會更低，money的price就是利率r，也就是說r會下降 2) 老師畫的圖說長端monetary影響小那是下降的小啊，怎么得出LT上升的小的？
最后一段，利率波動率下降，Vcall下降，那Vcallable=Vpure-Vcall，Vpure不變，Vcallable應該下降哇，為什么說OAScall上升了所以callable bond更便宜了？這兩種路徑分析出來的結論相反，我應該用哪個呢？
老師說（講義里也是）OAS=Z-option value，可是對于put不是OASput=Z+put option premium嗎，意思是put的option value為負？
這里的第二題在計算的時候為什么不需要把給我們的bps的數值除以10000之后再進行計算呢？
Q2 老師對QAS和債券價格高估或低估的關系的分析不理解。如果是callable bond 那么option free的spread=含option的spread - OAS ,在這種情況下如果OAS偏高，那么option free的spread會偏低，那么說明這個債券是高估的。因為兩個相似的債券，它們的option free spread應該是相同的。能否解釋下我的分析有什么問題嗎？謝謝
第四問，題目不是說offsetting contract嗎，那他本身是buyer，offsetting的不就是seller嗎？利率上升就是loss啊。
第3題請問一下 step 2的平移100bps, 平移的幅度是根據step1 'assumption abot rate volatility'來決定的嗎?
Q2計算過程講錯了，答案寫的是100000÷25，煩請講一下正確的計算邏輯
CDS作為一個保險合同，有個標準化的fixed- coupon（with a standardized coupon rate of 5%）除了用來定價，還用來干什么了？為啥會有這個標準化的coupon，如果沒有可以么？另外算upfront premium時，用（credit spread- fixed coupon）*Duration，這個credit spread是CDS的吧，不是reference bond 的？計算upfront premium時，為啥不用credit spread*Duration？這個標準化的coupon作用是干嘛的？
哪個大冤種傻子會愿意用MRR-spread跟他互換??？
老師在講解第一題的時候是不是講錯了：說利率下降，call和put都更可能行權，value都是上升的。put應該是利率下降，債券價格就上升了，put更不可能行權所以put的價值應該是下降才對呀
CDS應用中，第2個應用，long position in one cds 和short position in another，
One factor to consider is that if interest rate volatility declines, then the OAS and thus relative cheapness of Bond A will increase.從英文閱讀理解的角度怎么完整理解？看不懂這個句子。
第三題我看不到exhibit 2啊。。。。沒有顯示
第三問的計算方法
程寶問答
金程問答
