金程問(wèn)答
Date1和Date2 之間有四條線，只有三個(gè)數(shù)字，怎么理解中間的50%對(duì)應(yīng)哪個(gè)箭頭？是兩個(gè)箭頭之和為50%，一個(gè)箭頭等于25%嗎？怎么理解乘以概率的時(shí)候不乘以25%，只乘以50%？
這里的coupon怎么是5呢？不應(yīng)該是3.5嗎？5是哪來(lái)的呢？
這里說(shuō)的利率變小時(shí)怎么怎么樣，利率變大時(shí)怎么怎么樣，是這個(gè)意思嗎：藍(lán)色的虛線把兩邊隔開(kāi)，虛線左邊的橫軸利率咱們默認(rèn)從右邊往左邊看，虛線右邊的橫軸利率我們從左邊往右邊看。不然的話，橫軸按道理不是一整條線都是應(yīng)該從小往箭頭方向變大嗎？怎么可以有利率變小的時(shí)刻呢？
標(biāo)黃部分均衡模型怎么會(huì)參數(shù)更少？這一整句statement能解釋一下么？
疑問(wèn)在Pari passu，其本質(zhì)應(yīng)該是A級(jí)債券違約了，那B級(jí)債券也可以求償。但反觀截圖（應(yīng)該是講義上關(guān)于Pari passu的描述），表達(dá)的是“B級(jí)違約，A級(jí)也視同違約”，前后邏輯為什么是相反的？
老師這個(gè)convertible bond在2012.9.6在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格是1230，但是他的conversion value是52*23.26=1209，那這兩個(gè)不想等是不是本身就存在套利機(jī)會(huì)。可以買(mǎi)call option on the underlying stock然后賣(mài)convertible bond？
請(qǐng)問(wèn)為什么久期需要假設(shè)利率曲線平行移動(dòng)？
第八題如果是bearish flattening怎么辦？
這里怎么判斷出forward rate 的幾個(gè)值是f1,1;f2,1;f3,1;f4,1?只看表格，只能看出到期時(shí)間為兩年的forward rate是1.677%，怎么知道這是一個(gè)從第一年年末開(kāi)始，第二年到期的一個(gè)forward rate?
Q4的discount rate為什麼不直接用3.35%就好了呢?
一個(gè)加上一個(gè)比原來(lái)更小的 數(shù)（也就是Vput降低是-），一個(gè)減去一個(gè)更大的數(shù)（Vcall上升），為什么說(shuō)Δcallable一定小于Δputable呢？
這里的exposure3可不可以用表二給的折現(xiàn)因子來(lái)算
我用這里的(1+S1)*(1+f1,1)計(jì)算出的結(jié)果不等于(1+S2)^2，它們不是應(yīng)該相等的嗎？我哪里算的不對(duì)嗎？
被收購(gòu)方股票在未來(lái)會(huì)上升，所以是要long stock對(duì)嗎？
這個(gè)第四小題，賣(mài)價(jià)格比較高的CDS，不是也對(duì)嗎？A跟B 看不懂，能不能解釋一下？
程寶問(wèn)答
