第八問，價格1108，market conversion price=13.85，如果做多股票，做空轉(zhuǎn)債是不是可以套利？
Q1，表2提供的二叉樹，已經(jīng)考慮了yield下降30個bp，這是根據(jù)題目描述得到的？如果沒有描述，是不是還要手工減?。?
Q7的話 利用二叉樹計算是99.8567 如果說沒有鎖定期的話是不是不用計算 可以直接判斷不超過執(zhí)行價
請問老師第12題的year 2，3，4的pod是怎么算出來的？
由Q6引發(fā)的思考，V-putable bond=V-pure+V-put，V-put是隨著rate上升而上升的，但V-pure會隨著rate上升而下降，那rate上升帶給V-putable bond的影響是怎樣的呢？是不是就要比較兩個因素的具體影響大小了？還是一般的來說，依然符合rate與V-bond反比的關(guān)系
Q7，以本題為例，加深一下理解。①convertible ratio和convertible price一經(jīng)發(fā)行都是固定的，1000元的債券根據(jù)投資者意愿隨時可以轉(zhuǎn)成100股，據(jù)此得知，行權(quán)價格是10元，如果股票市場價超過10元，投資者行權(quán)就是賺的。②market conversion price描述的基礎(chǔ)是bond的市場價，以計算行權(quán)后，理論上轉(zhuǎn)成股票的實際價值（或者說成本）也就是本題的11.23，用以和股票當(dāng)前的市場價格進行比較。③conversion value是以股票為基礎(chǔ)進行分析，以當(dāng)前股票的市價9.1，乘固定的ratio100，既立刻行權(quán)，股票價值910，用以和bond的market price進行比較（也就是1123）。④market conversion premium雖然指的是股票的價差，但描述的其實bond溢價了，本題而言，1123轉(zhuǎn)換后每股價值理論上就是11.23，而股票市價才9.1，轉(zhuǎn)換是虧的，所以對于持有bond來說，是有每股2.13的premium。是這個邏輯嗎老師？
第六問，v（puttble）=v（pure）+v（put）利率上升v（putble）下降，v（pure）下降，是怎么得出v（put）是上升的？
Q4 是不是callable bond不需要用二叉樹來計算了 還是說只是因為這道題說的是沒有鎖定期 用二叉樹計算的是選項C的答案
1.I spread = yC - swap rate , Z spread = spot rate C - spot rate T, 其中 yC 和spot rate C 有什么區(qū)別？ 2.計算risk neutral POD 時，V risky, 一是分母利率加spread, 一是分子用期望現(xiàn)金流，有沒有規(guī)定是一期現(xiàn)金流，還是可以是多期的？(可見圖示)
哪里有說明r(1) r(2)是國債的呢？
第三題，這是哪兒的知識點？課上講過嗎
第三題，case里描述的是ST公司收購別人？還是ST公司被別人收購？
請問老師，這里的P2為什么是用2年期的swap rate 折現(xiàn)呢？題目里面提到實際投資期限是2年，但用riding的策略，所以買四年期的，然后持有兩年后賣出，那這里的P2不應(yīng)該是用四年期的swap rate往前折現(xiàn)到第二年末嗎？
exhibit3完全沒用到？正式考試會給一張完全沒用的表格嗎
請問DF的計算為什么不能用exhibit2里的spot rate？而要用3%？
程寶問答
金程問答