金程問(wèn)答
t=2時(shí)，向下的折現(xiàn)率5%，債券價(jià)格106/(1+5%) 怎么會(huì)小于100、計(jì)算出99.5？
利率二叉樹(shù)，和利率模型，是指市場(chǎng)利率，還是只針對(duì)債券的利率？
physical下 是不是可以把bond1 和 bond2 交付給賣(mài)保險(xiǎn)的 讓對(duì)方進(jìn)行100%賠付？
在美國(guó)，重組不認(rèn)為是信用事件，反面意思就是說(shuō) 美國(guó)之外的地區(qū) ，重組就是信用事件了？
Q1中，公司購(gòu)買(mǎi)了cds，持有bond2,但是題目并沒(méi)有提到公司持有bond1，如果公司沒(méi)有持有bond1,就算是同級(jí)別或者級(jí)別更高的債券違約，bond1損失超過(guò)bond2,那么cds也不應(yīng)該按照bond1損失的比例賠償？這里非常不解，沒(méi)有持有bond1,為什么還可以按照bond1的比例進(jìn)行賠償？
老師講的邏輯有點(diǎn)沒(méi)懂，風(fēng)險(xiǎn)低說(shuō)明產(chǎn)品好指的是CDS這個(gè)產(chǎn)品？可是spread低說(shuō)明的是對(duì)應(yīng)的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)低，那對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)CDS的價(jià)格不應(yīng)該更低嗎 - 因?yàn)槿绻讲蝗菀走`約，買(mǎi)CDS的意義就越小啊
這道題選c，但是如果按照c+k=p+s，如果利率上升，c應(yīng)該是下降，這兩個(gè)之間的區(qū)別怎么理解呢
第一問(wèn)，Cash Settlement既然是選擇最便宜的交割，那么所有情況都選擇Cash Settlement不就好了嗎？有什么情況下是選擇Physical Settlement更好嗎？
第二問(wèn)可以直接用折現(xiàn)率對(duì)比大小做出選擇而不進(jìn)行運(yùn)算嗎
7.2這題 只是說(shuō)了floating bond啊 根本沒(méi)提到說(shuō)有coupon啊？ 為什么assume是coupon paying？？？？？？？
OAS=z spread - option premium, callable bond對(duì)發(fā)行方更有利，比pure bond賣(mài)得更便宜，OAS應(yīng)該比z spread 更高，premium應(yīng)該是負(fù)才對(duì)？
能不能分別講一下bullish bull 的四種情況？哪個(gè)是FLIGHT TO QUALITY？
這里沒(méi)明白 所以是賣(mài)掉中期的么？ 怎么轉(zhuǎn)換？ long-only的話(huà)不能short怎么賣(mài)掉中期？這轉(zhuǎn)換是怎么個(gè)轉(zhuǎn)換 沒(méi)懂把 中期strip成不同的maturity么？？？
這道題選哪個(gè)答案？舊的百題有這道題，新百題沒(méi)有。我咋覺(jué)得b和c都對(duì)呢。
Q1，如果題干把Historical default改成risk neutral，答案是否選C
程寶問(wèn)答
