金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)第三小題，買(mǎi)一個(gè)4年期債券，持有2年后賣(mài)掉，這種策略是不是騎乘收益率策略？
請(qǐng)問(wèn)第1小題，par rate 一定都是平價(jià)發(fā)行的付息債券嗎？還是說(shuō)可以是平價(jià)發(fā)行的零息債券，只是該題要求的是付息債券？
CDS seller收到3.5%的保費(fèi)，發(fā)生違約時(shí)賠償3.25%，seller也可以賺到0.25%，為什么還要買(mǎi)債券呢？
第三題，以甲公司（被收購(gòu)公司）名義獲得了銀行貸款后，這筆錢(qián)再借給A公司（收購(gòu)方）以完成收購(gòu)嗎？
想問(wèn)波動(dòng)率為20%的時(shí)候，為什么用1時(shí)刻forward rate（即中間值）乘（e的2*20%次方）不等于圖中二叉樹(shù)的i（1，H），如果不是這樣算的話，是怎么算的
一般來(lái)說(shuō)用模型算出得P理論，如果高于P市場(chǎng)，是說(shuō)明市場(chǎng)沒(méi)有達(dá)預(yù)期，還有上升可能，是undervalued。為什么OAS這里倒推出的P理論高于P市場(chǎng)，就是overpriced？
可否再解釋為何買(mǎi)窄勸代表在債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是偏高，而買(mǎi)CDS是代表在CDS市場(chǎng)中信用利差是偏低的
第四題，我的疑問(wèn)是，0-1時(shí)段，已經(jīng)行權(quán)了，后面的時(shí)段還需要再做多次判斷嗎？
不太明白Naked CDS 實(shí)際沒(méi)有擁有標(biāo)的資產(chǎn)，買(mǎi)方買(mǎi)了之后，賣(mài)方是以哪個(gè)資產(chǎn)出險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行賠付呢？實(shí)務(wù)中，是不是不實(shí)際擁有但也指向某個(gè)資產(chǎn)呢？否則保險(xiǎn)公司如何定價(jià)？
要怎么理解convexity以及positive convexity和negative convexity是怎么樣的圖
請(qǐng)問(wèn)老師提到的Si求Sj，可以舉個(gè)例子以及要怎么算嗎？跟25題有何不同
不理解老師說(shuō)“credit spread變小，風(fēng)險(xiǎn)變小，賣(mài)CDS可以掙錢(qián)。”跟回答這道題目的之間的邏輯關(guān)系。
Coupon的概率為什么是12.5 37.5這些
為何不是第一期存活率60% 而是最后一期?第一期存活率到底怎么算
案例中國(guó)，s1到s10都是spot利率，我的理解是站在0時(shí)刻，有s1-10的數(shù)據(jù)。當(dāng)過(guò)了1年之后，站在1時(shí)點(diǎn)，s9這個(gè)數(shù)據(jù)還能用嗎？我的理解是，在1時(shí)點(diǎn)會(huì)有一個(gè)新的s9，而不是之前0時(shí)點(diǎn)的s9
程寶問(wèn)答
