老師可以再解釋一下稅收的公平性嗎？MF 是把稅分在每一份基金份額上，去買了的投資人要承擔(dān)稅，不買不是也不承擔(dān)嗎？ETF也是做交易的投資人才承擔(dān)稅，不做交易不承擔(dān)？
一級(jí)市場(chǎng)中的capital gain tax 老師說由所有shareholders 承擔(dān)，是指AP 承擔(dān)嗎？但是后面又說把成本低的股票賣給AP ，Sponsor 會(huì)承擔(dān)較低的資本利得稅
Q6，active時(shí)組合β不等于index的β，passive時(shí)組合β等于index的β。此時(shí)index的β不用考慮是宏觀面后算出β或基本面先算出β吧
請(qǐng)問老師怎么理解MF沒有commission喝Bid-ask spread?
Bid8塊，ask10塊，為什么最后要花12去買？不應(yīng)該花10塊嗎
老師您好，有時(shí)候感覺看不懂題。比如這題里面，圖表1里面的 factor surprise 應(yīng)該怎么理解。雖然這題計(jì)算沒用到?？幢淼臅r(shí)候一臉懵。比如factor surprise0.8%是指在原有benchmark基礎(chǔ)上乘以（1+0.8%）還是指原有benchmark+0.8%
對(duì)于investors來(lái)說etf是不是只有capita gain沒有dividend啊
老師，Q6中直接采用的IR進(jìn)行對(duì)比，我記得老師說用IR乘以TC代表主動(dòng)管理的能力。。。。
Q4能不能分析一下
Q5B選項(xiàng)，σA下降，IR下降，不是沒有變嗎
Q6，沒有提到央行寬松呀？沒有寬松衰退不是收益率倒掛嗎？
老師；Q3這里我有點(diǎn)不理解；2號(hào)債券應(yīng)該是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上了一堆風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)更大的利率-導(dǎo)致真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率更小才是，為何判定這個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率更大
Q7的risk parity是不是Rp低，σp低，但σp下降幅度更大，從而SR高？
第5題，問的是the greatest effect on fund returns，為什么不是按照beta*F占return的比重來(lái)比較哪個(gè)影響最大呢？為什么不是比較哪個(gè)對(duì)return做出的貢獻(xiàn)最大？
老師能講解一下宏觀經(jīng)濟(jì)模型、基本面模型和統(tǒng)計(jì)學(xué)模型的區(qū)別嗎？這三個(gè)模型常使用的參數(shù)，容易混淆的參數(shù)有嗎？比如GDP宏觀模型和參數(shù)模型都可以用，我們?cè)趺磪^(qū)別呢？謝謝
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