這題目已經(jīng)給出了expected return為什么答案還要用公式算一遍，實在是不明白這題在干嘛，0.15又是哪來的
surprise指factor還是bi*Factor，如果是factor的話影響最大的不是應(yīng)該看系數(shù)bi也就是fundB的inflation嗎
能否講下15、16題
老師好， 現(xiàn)實中，如果我建一個模型預(yù)測收益率，在同一個模型中，我既用宏觀因子，也用基本面因子，也用統(tǒng)計學(xué)因子，這樣建一個模型，算錯嗎？
老師好，如何能short 理論收益率呢？
老師好，市場上怎么會存在3個充分分散的組合呢？如果充分分散了，那不是只應(yīng)該有一個組合嗎？
老師好，視頻中老師把股票分了三部分，這三部分有不同的稅基。這塊我沒有明白，為什么三個股票有三種稅基？能不能舉個例子？
老師好，視頻里老師說Benchmark 賣出了股票，benchmark怎么會賣股票呢？benchmark不都是指數(shù)嗎，指數(shù)怎么會往外賣股票呢？
老師好，ETF的NAV為什么會是不變的呀，NAV是基金經(jīng)理創(chuàng)建ETF時的股票價格嗎？或者是AP按基金經(jīng)理開的清單去買股票時的價格？
為什么第三題不是rolling window呢？
第三問：為什么加的是Rf而不是Er即12%？ macroeconomic factor model里不是加的預(yù)期收益嗎。 第五問：泰勒公式中Y不是指的增長率嗎，那題目中說的是GDP水平為什么是對的？
第三題聽懂了，但是邏輯上感覺不太通順。如果未來想要比較高的U1,那么對應(yīng)的未來的財富就會比較少。如果未來財富變多了，那么U1就會變小。這樣的話就會變成如果未來想要維持高的U1，未來財富必須保持比較低的水平……那么asset value就不能上漲?? 如果asset value上漲的話，未來有了更多錢，U1就沒那么高了?? 這樣的話future asset value應(yīng)該越低越好... 才能保持比較高的U1…… 也就是當(dāng)future asset value 與U1 是負(fù)相關(guān)的時候，反而有助于保持較高的U1?? 也就是未來缺錢的時候沒錢反而更爽，因為U1更高?? 就覺得怪怪的...... 能不能這樣理解，因為我想要hedge consumption，就是要反著來，要讓未來的U1下降，所以未來wealth 必須更多，future asset value必須上漲才能達到對沖目的。所以需要future asset price與U1 正相關(guān)，U1越高錢就越多，越讓消費變得不爽??，才能算是好的對沖。如果是負(fù)相關(guān)的話，asset price下降，return不夠，所以就需要更多地premium??
為什么說rolling tracking difference 最能反映真實的trading cost 和reblance?。磕茉敿?xì)解釋一下嗎
第一題和第二題金融計算器我按不對。。。想問下老師為啥會這樣，比如我用0.459%+0.056%，按照如下順序按計算器的話：先輸入0.459，再按%鍵，然后按+，然后輸入0.056，然后按%鍵，這時候計算器上就會神奇的出現(xiàn)一個0.00003,（完全不知道為什么會有這個），然后按等于號就會變成0.4593%。。。感覺很多時候都是數(shù)字和公式是沒問題的，但是金融計算器按出來答案就是錯的。。。除非當(dāng)做傻瓜計算器來用，每算一個數(shù)都手寫下來，但是做題速度會嚴(yán)重受影響。超級頭疼 T^T...
90%的置信區(qū)間的VaR值基礎(chǔ)班講義上說是5%，但是這里又說95的置信區(qū)間VaR是5%，是有考慮單邊還是雙邊嗎？
程寶問答
金程問答