為什么這里是不含權(quán)債券的估值
這里coupon也要乘以0.5？
老師好，請教您一下關(guān)于固收課后題講解的倒數(shù)第二個case：UNAB corporation。這個題目中涉及了CDS的賠付問題。1：本題題目中沒有提到違約的債券是single name CDS，林老師就直接說到了pari passu，請問這個single name的特征在哪里能看到?。?：如果是pari passu，林老師在題目里也說了，是大于等于違約債券等級的都可以獲得賠付，請問老師，那bond 3 不是跟違約債券一個等級么，都是subordinate unsecured次級無抵押，為什么算CTD的時候，沒有考慮這個同等級債券呢？
Option free的債券為什么還要用二叉樹估值？之前引出二叉樹估值的時候好像說的是普通估值方法不適用含權(quán)債券，所以用二叉樹。那么不含權(quán)的用普通方法是不是就可以了
老師，可以從定義的角度講解一下LGD POD 和EL之間的邏輯關(guān)系嗎？LGD是違約損失的意思，EL是預(yù)期損失，兩者都是損失，哪一個才是預(yù)測債券違約的損失呢？
前三個spread里面的Yt yc St Sc 感覺有點(diǎn)亂，treasury的yield怎么理解？是ytm嗎，Sc是公司債的spot rate嗎，這個在市場上不是觀察不到的么，謝謝
你好，我想問的是在spot和forward的關(guān)系中，課上說到即期利率曲線向上，平均上漲，邊際上漲，未來短期利率上漲，callable bond因?yàn)閕ssuer更不愿意行權(quán)，價值降低。但這里降低的應(yīng)該是權(quán)所帶來的價值，本來callable的價值不應(yīng)該是bond price減去權(quán)的價值，這里減去的更小了，為什么反而價值更低了
為什么Q2中求債券價格不是用103/（1+1.7049%)(1+1.5019%)(1+1.25%)類似這樣的折現(xiàn)方式，而是103/（1+1.7049%)的三次方。我記得有一道題目就是用我的思路去折現(xiàn)求債券價格的（我拍照上傳的這張圖片里的題目就是用這種思路），麻煩老師幫我解答下，謝謝！
老師第八問的觀察一是不是該題描述風(fēng)險中性的違約概率就正確了呢？
最后一題為什么不選C呢？因?yàn)槭冀K沒有超過行權(quán)價格但是債券還是有收益率的呀？
這里的yield 不是6%，為什么賠付的時候只給3.5%呢？
老師好！請問固收百題的“Case6：FutureTech”第3題，關(guān)于買CDS。ST是被收購方，他的股票價格會漲，這個明白。林老師講的是收購方會以ST公司為抵押向銀行貸款進(jìn)行LBO，是ST的debt ratio增大，credit risk增大，所以買ST公司的CDS。但是我怎么總覺得是收購方的負(fù)債比率也是增大，收購方的信用風(fēng)險也是增大，所以應(yīng)該買被收購方ST公司的股票，買收購方的CDS，而不是買被收購方ST公司的CDS。請老師幫我分析一下，謝謝老師！ 就是課本上最后那個例題，買入CDS，說的也是買入收購方的CDS吧？請問老師，課本上最后這題和百題里的這個題啥區(qū)別，我弄不清楚。
這里提到的信用增級怎么操作呢？
這里100.66只取到100，是因?yàn)閏all行權(quán)后，只能取到行權(quán)價嗎？
conversion value是不是等于convertible bond price？
程寶問答
金程問答