金程問(wèn)答
第一個(gè)圖，如果有些股票已經(jīng)被踢除出去了，怎么還會(huì)有18年的樣本呢？
Pure factor就是beta為1和0的情況對(duì)吧
最右邊那一欄proportionofTotalAcitive是怎么算出來(lái)的啊？
為什么ERp不能大于ERb啊，做主動(dòng)投資就是要追求組合的預(yù)期回報(bào)高于基準(zhǔn)啊，不然為什么要主動(dòng)投資？
這個(gè)數(shù)據(jù)修正不是讓那個(gè)月的數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確嗎？為什么會(huì)是bias
精 這里是指有securitylending的ETF的tracking error會(huì)更小的意思？
第三題，有securitieslending，可以獲得收益，那不是組合收益更高了，所以trackingerror更大了嗎，為什么是降低了trackingerror
第一題，老師說(shuō)mutualfund可以做空，但是答案不可以，請(qǐng)問(wèn)怎么理解，mutualfund是不是不能做空呢
精 請(qǐng)問(wèn)ETF在一級(jí)和二級(jí)交易的概念，碰到好幾道官網(wǎng)提問(wèn)一二級(jí)的交易，但答案不太統(tǒng)一，有的說(shuō)二級(jí)交易只發(fā)生在投資者之間，有的說(shuō)發(fā)生在investor,insistituion和market maker人兩者之間。這么理解對(duì)不對(duì)：1. 一級(jí)交易發(fā)生在AP和sponsor之間，是in kind形式；2. 二級(jí)交易發(fā)生在投資者之間，或投資者和AP之間(market maker)？
沒(méi)明白為什么這里交出最便宜的股票能降稅……
精 老師能解釋一下inversetransformation嗎
tracking error中，原版書說(shuō)fees and expense是跟closing price相關(guān)，fund accoutning跟foreign exchange 相關(guān)，而老師講fund accounting跟closing price相關(guān)，這個(gè)怎么理解
2.2 index tracking中，1.為什么說(shuō)rolling tracking difference是calculated over longer period，tracking error也是年化的，也可以觀測(cè)更長(zhǎng)時(shí)間啊。2. 為什么rolling tracking difference可以計(jì)算trading cost和rebalancing cost
請(qǐng)問(wèn)老師可以再解釋一下止損限制嗎
老師能再解釋一下Cvar的含義嗎
程寶問(wèn)答
