老師，怎么理解這里的高買低賣呢？它們倒騰的難道不是同一個東西/ 對象嗎？？？？？？謝謝！
老師，AP買了股票向Sponsor換份額不是一個redeem的過程嗎？對Sponsor來說才是create shares，這里怎么描述AP create shares呢？
老師，這一部分聽上去的意思是sponsor做ETF是不需要實(shí)物股票的，那不就是畫大餅，空手套白狼嗎？這不合理啊，市場怎么能允許這樣的行為呢？？？
老師，這里的sponsor做basket，是不是也要真金白銀買股票做，還是只是把單子列出來，實(shí)際上sponsor不要花錢的意思，等于sponsor創(chuàng)造了一個虛擬的單子，然后有AP拿真股票買的時候，才化虛為實(shí)？謝謝！
您好，這兩個IR公式都是講師給的，但是分母不一樣，哪個是對的？謝謝
這里結(jié)合前面8:35 說1%VAR損失比5%VAR更大，為什么這里說20%損失>10%損失
3.3Active and factor investing沒有詳細(xì)的展開講解嗎？
老師您好，如果相關(guān)性系數(shù)rho為-1呢？這種情況下公式計(jì)算結(jié)果BR應(yīng)該是擴(kuò)大的，但是由于相關(guān)性（絕對值）很高，是不是BR的含義上應(yīng)該是下降的？這個是不是矛盾的呢？這個rho到底是如何定義的？
正態(tài)分布概率反解收益率如何解出?。空龖B(tài)分布圖像是軸對稱的啊，一個概率應(yīng)該對應(yīng)一個正值一個負(fù)值不是嗎？如何解決這個問題？
R38，課后題第17題的A和B錯在哪里？謝謝
為什么說經(jīng)濟(jì)好的時候，折現(xiàn)率下降，導(dǎo)致股價上升呢？經(jīng)濟(jì)差的時候，央行會降息，此時折現(xiàn)率也下降。經(jīng)濟(jì)好應(yīng)該是分子端（ 公司業(yè)績或FCF上漲）導(dǎo)致股價上漲，而經(jīng)濟(jì)差更多通過作用于分母端，即折現(xiàn)率下降帶動股價上漲，這個邏輯對嗎
各個因子的方差是怎么計(jì)算出來的呀？
有個問題，如果波動率很小，期望收益率很大會不會出現(xiàn)Rp-CI*sigma大于零的情況？那這種情況下沒有損失是否代表著VaR為0呢？
R42，課后題第6題的考點(diǎn)是什么？break-even inflation的知識點(diǎn)在講義的第幾頁啊？這道題該如何理解？
R42，課后題第3題，跨期替代率m不是和實(shí)際利率l成反比嗎？實(shí)際利率l又無價格p成反比。那m不是與p成正比嗎？
程寶問答
金程問答