金程問(wèn)答
老師 計(jì)算cva的折現(xiàn)因子，我看答案是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率3%做的，不應(yīng)該用spot rate去折現(xiàn)嗎？
第五題麻煩再講一下
Q9，是不是隱含了一個(gè)假設(shè)前提“只要是沒(méi)行權(quán)，債券收益一定小于股票收益”，是這個(gè)意思嗎？請(qǐng)教老師
老師，這個(gè)case的這一問(wèn)算annual return的思路是什么??？完全不會(huì)做。為什么買一個(gè)4年期零息債券2年后賣掉是這樣算？ annual return怎么理解，公式里這個(gè)r每年應(yīng)該不一樣吧
老師，騎乘策略為什么要求 曲線stable呢？如果不stable，曲線更傾斜的話收益不是更高嘛？
Raffarin's share price will appreciate toward the conversion price but not exceed it. 如何理解這句話？conversion price就是正常情況下1個(gè)bond對(duì)應(yīng)stock的價(jià)格嗎？題目中說(shuō)converge to conversion price那也有可能bond本身return就很高，stock雖然在上升但沒(méi)有bond return高呀
為啥剛說(shuō)完在credit spread變小的時(shí)候sell cds是賺錢，然后就buy cds了
請(qǐng)問(wèn)老師，這里的P2為什么是用2年期的swap rate 折現(xiàn)呢？題目里面提到實(shí)際投資期限是2年，但用riding的策略，所以買四年期的，然后持有兩年后賣出，那這里的P2不應(yīng)該是用四年期的swap rate往前折現(xiàn)到第二年末嗎？
為什么經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，信用曲線就向下傾斜？
Country C: “To improve liquidity, Country C’s central bank is expected to intervene, leading to a reversal in the slope of the existing yield curve. We assume that future spot rates will be lower than today’s forward rates for all maturities.”第五小題這里，前面一句話說(shuō)未來(lái)曲線是反轉(zhuǎn)的，現(xiàn)在是一個(gè)下降的曲線，那未來(lái)就是上升的，到這里我還懂；但是，第二句話說(shuō)未來(lái)的即期利率比現(xiàn)在的遠(yuǎn)期利率都小，這種情況可能跟上升的曲線符合嗎？既然都是上升了，怎么還會(huì)越來(lái)越小呢？
前面不是講說(shuō)swaprate更接近公司債嗎，因?yàn)橄啾葒?guó)債有更大的違約風(fēng)險(xiǎn)（swaprate優(yōu)點(diǎn)那里講的）。而為什么這里又說(shuō)選擇Zspread更準(zhǔn)確呢？
老師您好，這兩題都是計(jì)算組合value的變化百分比，但是相比于第一題“the percentage change in the value of the portfolio”的形容很好理解，第二題直接寫(xiě)的是“yields change”，很容易一眼理解成收益率變化，即Δy(進(jìn)一步聯(lián)想對(duì)等到Δlevel,Δsteepness,Δcurvature)，為什么value可直接形容為yields呢？
老師說(shuō)（講義里也是）OAS=Z-option value，可是對(duì)于put不是OASput=Z+put option premium嗎，意思是put的option value為負(fù)？
老師好，為什么說(shuō)就算沒(méi)有已知D1,D2,D3,D4 的情況下，每個(gè)Duration就等于每個(gè)零息債券的maturity？
老師 q2的話，如果有conversion premium說(shuō)明不轉(zhuǎn)股對(duì)吧？
程寶問(wèn)答
