第四題 不是 RI(t+1)/r嗎，不是應(yīng)該用第6年的RI除以r嗎，但是答案是用第5年的?
FCF的正常計(jì)算過程，理論上用的應(yīng)該是NCC，只不過實(shí)際計(jì)算時(shí)用的較多的只是Dep。但sale-based不同，它只用Dep，其他NCC不考慮。我這么理解對嗎？（拋開考試來說）
Q4，應(yīng)該有total return=要求回報(bào)率=forward dividend yield+capital gain yield啊，為什么此處的要求回報(bào)率7.35%不等于后面的0.728/17.47+3.5%呢？
Q4，提高了債務(wù)杠桿，從公司角度來看，會影響到債權(quán)人和股東的分配，即降低了股東權(quán)益而提高了債權(quán)人權(quán)益，那么推出由FCFE計(jì)算所得的equity valve應(yīng)該隨著杠桿比率提升而下降，同時(shí)FCFE下降。以上這樣的推斷有什么錯(cuò)誤嗎？為什么和FCFE的公式中體現(xiàn)的NB上升使得FCFE上升的結(jié)論相反呢？
第五題其他兩個(gè)為什么是對的?。?
Q2，為什么net borrowing只需要考慮long term debt？ borrowing，short term debt，long term debt，current liability這幾個(gè)名詞之間的區(qū)別是什么呢
老師好，第一小題，既然C選項(xiàng)是錯(cuò)的即public company buyers支付controlling premium收購private company，那B選項(xiàng)不就應(yīng)該是對的即更高的discount rate，是不是B和C選項(xiàng)就是對立的？謝謝！
老師好，H-model第二部分中，超過正常股利的部分即上面的三角形部分為D0*[1/2*t*(gL-gS)]，為什么這部分股利是以常態(tài)的gS增長率永續(xù)增長，為什么內(nèi)在價(jià)值是除以(r-gS)呢？謝謝！
老師好，這個(gè)題第一問的結(jié)論是，分紅和股票回購，對FCFF和FCFE都無影響，對嗎？ 增加借款，即財(cái)務(wù)杠桿，對FCFE和FCFF都有影響，是嗎？
第一問和第三問有什么區(qū)別？ 用一樣的數(shù)為什么能算出不一樣的結(jié)果？
少算10年所以乘10，但是在永續(xù)年金公式的基礎(chǔ)上乘以的10呀。如果只看5%的部分那就是永續(xù)年金的基礎(chǔ)上乘以1。
請問一下,F-mode與Y-mode在哪里講的?還是這個(gè)題特有?
怎么理解這里的growth component就是PVGO/E1呢，公式以外應(yīng)該如何理解
justified P/B為什么 要交叫 justified?跟 純P/B有什么 不同 ？
精 最后一問的 SUE，講義好像也沒講，需要掌握嗎？
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