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goal的PV有沒有更簡單的方法可以計算？

老師，R5例題5完全看不懂，沒有解題思路，請老師具體講講

Ratio of excess return to MCTR這個式子的含義是什么？分子是組合的超額收益，而分母是增加一單位某資產(chǎn)的權(quán)重所帶來的總風(fēng)險的增加量，如果是分子分母相除，不應(yīng)該是增加的超額收益除以增加的總風(fēng)險嗎？分母用的是增加量而分子用的是絕對量，這好像邏輯不對吧？

為什么MCTR等于beta乘以組合的標(biāo)準(zhǔn)差？這里的beta是什么意思？

資產(chǎn)大類之間的相關(guān)性高，權(quán)重不太容易變化，不是narrower range 嗎？為什么是wider range?

FOF 不是對沖基金嗎？怎么說它是PE ？

資產(chǎn)配置中 金程ＰＰＴ中93頁, 圖中顯示,Yale的絕對收益是低于整體教育基金的平均數(shù), 如果低于平均數(shù),其實說明管理的不是很突出? 投資流動性低的資產(chǎn)未必能帶來很好的收益.

資產(chǎn)配置-金程PPT-第98頁最后一部分 construct overall portfolio 中第二點borrow or lend 是想表達(dá)出什么觀點?整個這個部分出現(xiàn)在這里是什么意義?

資產(chǎn)配置 沖刺筆記 50頁，surplus optimization 和 hedging/return seeking中basic form 比較，對surplus 進(jìn)行管理的方式有不同，surplus optimization 是用MVO進(jìn)行管理，但是hedging/return seeking 是可以用其他方法進(jìn)行資產(chǎn)管理。是這樣么？

資產(chǎn)配置 中 反優(yōu)化過程得到implied return，再做一次正優(yōu)化，得到optimal weighting，這個weighting計算公式中，Ri 就是用前面的implied return 代入是嗎?

資產(chǎn)配置 金程PPT 50頁，為什么resampled MVO 會產(chǎn)生concave bumps

資產(chǎn)配置 沖刺筆記中44頁，rebalancing 賺取做空波動率的收益，為什么買跌是short put 而不是long put 呢？

老師，R7原版書例題7的圖中policy portfolio那個曲線是什么意思？

老師，基于R7原版書例題7第1題，TAA的underweight or overweight 是基于SAA的target說的，且TAA的偏差不能超過SAA的上下限（Asset classes can be over-or underweight to the full extent of the policy limits）。我理解的對嗎？

資產(chǎn)配置課后題 reading 7第18題：1 為什么叫reallocated money market？2 答案解釋里面第一句話，as a general rule, the portion of a taxable asset owner's assets that is eligible for lower tax rates and deferred capital gains tax treatment should first be allocated to the investor's taxable accounts. 這句話怎么理解？3 為什么不能放在retirement 賬戶呢？retirement有稅收優(yōu)惠，而且對流動性要求也不高呢。