金程問(wèn)答
老師，這道題的解題思路是什么
老師，difference1說(shuō)的是什么意思？difference2和3為什么不對(duì)呢
老師，對(duì)嗎？
Investment-grade bonds have lower credit and default risks than high-yield bonds and are more sensitive to interest rate changes and credit migration. IGbond 怎么interest rate和credit risk都比HY bond要高呢，這不符合邏輯吧，hy bond還更穩(wěn)定？
A選項(xiàng)說(shuō)的是什么意思，題目AA rated CDOs currently offer significant relative value for long-term investors as the yield spread reflects a BB default rate expectation for the underlying collateral這句話(huà)什么意思
老師，為什么interest rate swap 的value at risk不為0，forward的為0呢？如果forward的current value大于0，會(huì)算嗎
老師，算買(mǎi)bond futures contract的份數(shù)，只能分兩步去計(jì)算嗎，有一步計(jì)算的方法嗎
這里不是場(chǎng)外吧，OTM是價(jià)外？另外這里的underpriced和overpriced指的期權(quán)的價(jià)格還是執(zhí)行價(jià)格比當(dāng)前價(jià)格的高低？risk reversal的執(zhí)行價(jià)格相同嗎？如果導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)
strategic是戰(zhàn)略吧？
If applicable law requires mantaining confidentiality, even if the information concerns illegal activities , should not disclose.這句話(huà)跟除非的法律要求披露的信息必須披露，有沖突嗎？跟IA 不得故意參與或協(xié)助任何的違法違規(guī)事件，也有沖突嗎？
老師 match single liability convex A 要大于L嗎
tax free exchange是主動(dòng)交易？
老師，第二問(wèn)為什么net cash flow maintain the hedge不計(jì)算新簽訂的展期合約支出的CF？ 而是只計(jì)算了反向簽訂到期合約？這樣的話(huà)不就等于沒(méi)有對(duì)沖了？ 只有加上展期后的新合約才算是有美元下跌保護(hù)？就是用平倉(cāng)的cash flow = 21731.46 - 新簽訂的合約支出金額（$2.65m/0.8901 USD/EUR）=€21731.46 - €2977193.57 = - € 2955462.11
Q2說(shuō)了長(zhǎng)期看漲但是擔(dān)心短期下行風(fēng)險(xiǎn)，那么我買(mǎi)了put保護(hù)短期下行，同時(shí)short同樣期限的call抵減期權(quán)成本，為什么不選第三個(gè)策略呢？
老師，這道題三個(gè)選項(xiàng)能幫忙解釋下嗎，為什么選B呢，啟發(fā)式方法和shortfall risk 都是liability-relative approach中的一種呀，答案解釋的不對(duì)吧
程寶問(wèn)答
