能否麻煩解釋一下第三題中，為什么說“Asset duration normally exceeds the liability duration in a leveraged portfolio”？這是涉及的什么知識(shí)點(diǎn)？
老師，第一題為什么選B
midquote price shi best bid +best ask /2 這是基礎(chǔ)班說的，但是這道題目的midquote price 直接是吧ask buy price 相加除以2， 因此怎么去理解基礎(chǔ)班強(qiáng)調(diào)的 BEST ask 與 buy?
老師，哪個(gè)關(guān)鍵詞能知道2問中的 average effective spread 是指*2而不是*trade size? 什么時(shí)候用*trade size的情況計(jì)算
C中題干里沒有說這個(gè)基金考慮了投資者的tax問題。observation 1里說了這個(gè)基金投穩(wěn)定發(fā)股利的股票，所以這個(gè)B錯(cuò)在哪呢？
老師，您好。我在做百題portfolio construction的Case 7 QA的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)自己貌似將這邊的futures contracts策略和衍生品科目中forward rate bias策略弄混淆了。這里yields on long-term government bonds in some South American countries are likely to decrease，因此南美洲國(guó)家未來的債券價(jià)格預(yù)計(jì)上升，做多bond futures，鎖定價(jià)格。但是，在forward rate bias，如果利率低，反而是做空forward premium。我理解是，無論是forward還是futures，都是提前鎖定價(jià)格，只是一個(gè)在OTC交易，一個(gè)在exchange交易和有MTM盯市等的區(qū)別。有點(diǎn)凌亂，可以幫忙梳理一下嗎？感謝。
老師，對(duì)于這道題的第二問，①swap:收南美債券固定利率。是因?yàn)檫@個(gè)券未來收益率要下降，相當(dāng)于一個(gè)浮動(dòng)利率在下降，專門針對(duì)南美債券固定利率搭建的swap是，收南美債券固定收益，然后支這個(gè)南美債券的浮動(dòng)利率嗎？②題目答案有”enter into separate“相當(dāng)于這道題要分別進(jìn)入兩個(gè)swap, 一個(gè)是對(duì)于南美債券，收固定支浮動(dòng)；另一個(gè)對(duì)于歐洲債券，是支固定，收浮動(dòng)。這樣理解對(duì)嗎？③按題目答案，都是站在fixed的角度寫的，比如pay fix or receive fix，真正考試的時(shí)候，我答案站在float的角度，比如答float-rate payer for the South American bonds, float-rate receiver for the European bonds,這樣可以嗎？
第二問中，南美收益率下降，應(yīng)該是換出才是，為什么答案是換入呢？
能否解釋一下LM第一個(gè)case Albright 的第七題為什么note 5 不對(duì)，以及第六題note 2
第一題的B意思就是over shorter as well as longer term指的就是長(zhǎng)期比短期穩(wěn)定啊 并沒有說短期不穩(wěn)定的意思啊 然后第三題的c能在講一下嗎 感覺沒啥意義啊
那考試的時(shí)候 按照哪個(gè)算啊 老師給的答案還是next year的那個(gè)答案啊？
這一共有三筆交易 為什麼只看第二筆的0.02？ 那第三筆 價(jià)格也變動(dòng)了0.05 ？ 為什麼不算？
老師講得跟課后練習(xí)題有出入。他說的是后三種類型的bond應(yīng)該用effective duration 去衡量。而課后練習(xí)講得是只有含權(quán)bond采用effective duration 去measure 利率變化對(duì)price的影響。
老師，B中為什么不對(duì)，不是 51000/140000嗎
老師好，第一題想請(qǐng)教一下，關(guān)于pure和enhanced indexing的區(qū)分，因?yàn)閐uration和weight of government sector holdings也都是enhanced indexing需要match的features，所以這邊是通過Scotia的return低于benchmark來判斷它是pure indexing的嗎？
程寶問答
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