金程問(wèn)答
老師，這convexity的公式要考么？里面dispersion題目會(huì)給你么？一般是什么單位？謝謝。
value trap在強(qiáng)化班說(shuō)是股價(jià)下跌以外被低估但實(shí)際是因?yàn)槭菭€股，本題中說(shuō)value trap是投資一些估值低并且無(wú)增長(zhǎng)的股票，所以爛股是不是就是指未來(lái)無(wú)增長(zhǎng)的股票？
算human capital時(shí)，薪資是年初計(jì)算嗎
第四題statement1，pension以后的contribution少了甚至沒(méi)有不是應(yīng)該給pension投會(huì)產(chǎn)生更高收益的資產(chǎn)嗎？為什么不增加illiquid asset比如hedge fund呢
老師，第一題問(wèn)excess return在經(jīng)濟(jì)學(xué)上怎么理解比較好？我不知道哪里理解錯(cuò)了。這題求出expected excess spread，一般多余的spread需要risk premium來(lái)補(bǔ)償，所以return更高。本題是信用利差收窄，然后excess spread更大。但是傳統(tǒng)理解，不是應(yīng)該信用利差越大，risk premium越大，收益更高？為啥公式里面的第二項(xiàng)-Effective Spread Duration x △ spread 會(huì)表現(xiàn)出△spread與excess spread負(fù)相關(guān)，【相當(dāng)于spread收窄，excess spread反而越高】（這部分？？？），【然后因?yàn)閑xcess spread高，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該越大，return 越大】（這部分ok）。然后就變成了spread收窄，bond quality更好的債券比垃圾債的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更大，跟實(shí)際情況反過(guò)來(lái)了。。。
精 關(guān)于什么時(shí)候用IRR 、MOIC
老師，如果是寫作題考到expected total return，計(jì)算中用加法還是乘法？如果是用乘法的話，是不是5個(gè)部分都要用乘法計(jì)算，變成E(R) =【 (1+coupon return)（1+rolldown return）(1+△P due to benchmark yield diff)(1+△P due to yield spread)(1+Rdc) -1】
老師，第三題，我就寫了“Portfolio X is most appropriate. The Macaulay duration is very close to the time horizon of the liability.”沒(méi)有提yield和convexity,這樣可以得分么？謝謝。
老師請(qǐng)問(wèn)下。第一問(wèn)，題目描述是美國(guó)公司6個(gè)月以后買入歐洲標(biāo)的公司，我理解也就是6個(gè)月以后需要一筆歐元，那應(yīng)該是開(kāi)一個(gè)6M long EUR / short USD的遠(yuǎn)期，為什么題目是要short EUR？另外 歐元在六個(gè)月中持續(xù)升值預(yù)期，題目中還維持了short歐元頭寸不是持續(xù)虧錢嗎？為什么要做這個(gè)hedge？
這里的專戶類似私募基金或公募專戶嗎？有什么區(qū)別叫專戶？如果也是多個(gè)人一起？這里意思也不是單個(gè)客戶啊，是很多客戶？很多客戶怎么還收費(fèi)不同？
老師，這道題我圖中那種解法為什么不對(duì)呢
2022 mock A上午部分，第8題的B問(wèn)請(qǐng)解答一下，沒(méi)看明白。此題如果用equity monetization可不可以？謝謝
第二題，用20M 除以1.3543得到14.7678M，算對(duì)嘛？
老師，這道題為什么是net interes rate為什么是（9.5-7.1）%呢，9.5%這個(gè)load也得還呀？不會(huì)通過(guò)一個(gè)swap就少支付費(fèi)用呀，沒(méi)想明白其中邏輯？是不是他除了支付這net 2.4%的yen利息，還得支付12.2%的yeal利息
老師，這道題the duration of the interest rate swap為什么就等于0.5/2-2.91呢，幫忙解釋下這是哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)，考查哪個(gè)公式
程寶問(wèn)答
