statement1，是lending 股票，這個股票的div還是歸借出方的？不是誰借到歸誰？是屬于所有者的？
6題。note3，說不允許股東參與啊，不允許股東參與，所以股東就搭順風(fēng)車的意思？ 我以為搭順風(fēng)車的意思是大股東參與了，沒參與的小股東搭順風(fēng)車了。 note2那個沖突特別暈，搞不懂
老師，look ahead bias能再講一下嗎？我沒懂
請問原版書課后題第7題計算預(yù)期收益率時的cap rate為什么用的是current cap rate（5.7%），而不是expected cap rate（5.5%）？
請問reading 11原版書課后題4B中考到了基于icapm計算出的expected return，是否可以作為從估值角度判斷最佳資產(chǎn)的依據(jù)。答案是還不夠，因為expected return只考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險。請問equity這一類資產(chǎn)的預(yù)期收益估計是不是考試僅限于考慮系統(tǒng)性風(fēng)險？
老師，covariance為什么是f1和f2的，不是asset i和asset j之間的呢
老師，risk premium×risk premium為什么是市場standard deviation的平方呢
老師，第一個公式不是在說Return嘛？怎么推導(dǎo)出來namda越大經(jīng)過調(diào)整后的風(fēng)險就越大了啊？ 這個Return和風(fēng)險之間的聯(lián)系是怎么建立起來的？
老師你好，fixed income的coupon， reinvestment和capital gain三個收益，reinvestment沒有很理解是怎么來的，能再解釋一下么。
“credit spread's countercyclical nature mitigate the cyclical sensitivity risk of cap rate" 是什么意思？為什么這么說呢？
老師您好，請問正常通脹下cash more attractive這句話怎么解釋？原版書提到cash是通脹保護資產(chǎn)，earns a floating real rate，real rate應(yīng)不含通脹，為什么溫和通脹要購買cash呢？謝謝
Singer-Terhaar 模型中，在完全分割的市場，fully segmented markets里面，在計算Return permiumd的時候相關(guān)系數(shù)ρ為什么等于1.在完全分割的市場，明明是完全分割市場的收益率R(i)和global market portfolio的R(GM)沒有任何關(guān)系啊，ρ(i,GM)應(yīng)該等于0啊，兩者沒有線性相關(guān)。
請問，當沒有通脹風(fēng)險的時侯，為什么短期債券的yield波動會更大呢？老師說是因為短期債券交易更活躍。但市場交易活躍不是能讓價格穩(wěn)定么，不活躍反而會讓價格變化更大啊。
segmented下，不能投資國際市場。國際市場的diversity中不包括國外的股票。因此對于本國股票而言，國內(nèi)市場就是國際市場。市場風(fēng)險溢價的主體應(yīng)是國內(nèi)市場diversity。這樣理解對嗎？
第3條，如果債券的持有期不等于其久期，債券預(yù)期收益率會隨著利率變化而變化。一般情況下，債券如果是付息債券的話，持有至到期情況下，那么必然的大于其久期。dcf模型的預(yù)期收益率是一個固定值，因此是有挑戰(zhàn)的。是這樣理解嗎？
程寶問答
金程問答