Q2, 我可否回答只enter 一個swap contract in which receive euro bond rate and pay south american bond rate? 可以得分嗎
還有個問題， 答案里說the degree of leverage is limit by WAARF constraints. 這個是指什么來著？
Accrual + deffered 混合taxes，為什么計算FVIF可以直接相加？
所以財政政策的影響因為 1、政府赤字沒有明顯擴大；2、減稅的作用被個人信貸吸收沒有流入實體經(jīng)濟。所以影響是unclear嗎？那發(fā)行長期政府債的影響呢？
這第二問賣出一半投資組合不考慮資本增值了嗎？這么計算不行嗎：2m*(1+6.5%)*(1-20%)+20%*0.25
這里賣方應(yīng)該是+option premium吧？寫錯了吧？
老師講到0時刻的所有的現(xiàn)金流是LEV，25年后的永續(xù)的現(xiàn)金流也是LEV，那么這兩個LEV是不一樣的，不能都用LEV表示，應(yīng)該有腳標注，不能當成同類項目去推到公式。
老師在講形成可轉(zhuǎn)債時，邏輯存在對立。在形成pure bond 的時候，是站在long 方，也就是investor 的角度講的。但是講call on equity時，又是站在issure 方講的。那這個合成的可轉(zhuǎn)債到底是形成的買方的還是賣方的可轉(zhuǎn)債？
老師在講形成可轉(zhuǎn)債時，邏輯存在對立。在形成pure bond 的時候，是站在long 方，也就是investor 的角度講的。但是講call on equity時，又是站在issure 方講的。那這個合成的可轉(zhuǎn)債到底是形成的買方的還是賣方的可轉(zhuǎn)債？
老師，請問factor-based無論相對還是絕對都是top-down是嗎？另外manager3的例題里“avoids idiosyncratic risks”不是市場中性策略嗎？看到這個表述我首先把factor based排除了。
最后一問可以詳細解答一下嗎？比如 如何確定一個factor是不是rewarded factor，為什么momentum factor在答案里就不算rewarded factor了？
7-2這題的決策價為什么不是245？開盤時Bahk就覺得股價低估了，并不是10點讓交易員下單時才覺得的
Q1: 原文有寫Equity futures are used to manage cash flows for both funds， 所以為什么不能選derivative-based呢
1. 如果Equity里只有US equity, Derivatives里是non-US equity, 且沒有這兩個asset class correlation高，是否能選B？2. 對于Mutually Exclusive的定義，是否能這么理解：對Equity來說，不同國家的equity可以作為兩個asset class; 對Bond來說，IG和HY可以作為兩個asset class?
我記得類似情形咱們課程里有些地方的講法是volatility高，rebalancing range也應(yīng)該高，因為經(jīng)常需要調(diào)整，費用高，需要寬的range避免頻繁交易導致高費用。這里為什么不是這個思路？
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