金程問(wèn)答
reading16第3題，Shirley同學(xué)的問(wèn)答中： 反之，例如期貨從98.05到99.05，期貨虧了100bps，借款利率就是市場(chǎng)利率0.95%（100-99.05）加上100bps，就是實(shí)際有效的利率1.95%。 綜上，賣出利率期貨，相當(dāng)于鎖定了一個(gè)與其價(jià)格的大小對(duì)應(yīng)的利率。 老師，在這個(gè)解析里，反之的部分沒(méi)有看懂。為什么期貨虧損，借款利率就是100-99.05=0.95%呢。謝謝！
P38頁(yè)，crashophobia：X執(zhí)行價(jià)格低時(shí)-->higher premium for put price，然后如何可以推出higher implied volatility呢？更高的premium會(huì)導(dǎo)致更高的波動(dòng)率嗎？謝謝老師！
老師，視頻第1：10：50附近，第③小問(wèn)：the required number of put options= underlying to be hedged/(N(d1)-1)。這里是不是少一個(gè)負(fù)號(hào)呀?
老師，2108強(qiáng)化班Bob老師課件，derivatives第18頁(yè)，關(guān)于bear spread using call：Cheney老師上課講的是short X_L call(更容易行權(quán))，long X_H call. 但是課件上寫的是“the investors buy the lower exercise price and writes the higher exercise price”即long X_L，short X_H，和老師講的是反的。老師看下我的理解對(duì)不對(duì)，謝謝！
cash flow risk和market risk這段沒(méi)聽(tīng)懂
客戶預(yù)期未來(lái)利率上升，不是應(yīng)該進(jìn)入receiver swap，去收浮動(dòng)嗎？
更改一下我剛問(wèn)R16 課后題9的最后半句話，pay 3 million domestic bond interest and receive 3 million foreign stock return
R16 課后題9 這么寫對(duì)嗎？ enter 2 swaps, one pay 2 million domestics bond interest and receive 2 million domestics stock return and the other one pay 3 million domestic bond interest and receive 2 million foreign stock return.
關(guān)于Implied volatility1. 老師說(shuō)Implied Volatility是通過(guò)市場(chǎng)上觀測(cè)到的OPTION價(jià)格、X、Rf和spot price，反推出來(lái)的。問(wèn)，怎么反推出Implied volatility的圖形。依據(jù)BSM公式嗎？但是Implied Volatility的Y-AXIS是波動(dòng)率，怎么得來(lái)的計(jì)算結(jié)果？2. 老師只解釋了FX asset price服從尖肥尾，所以尾部風(fēng)險(xiǎn)高，所以價(jià)格過(guò)低或過(guò)高時(shí)Volatility高。但是未解釋，為什么在ATM option時(shí)候，Implied volatility 最低
課后題這部分沒(méi)有視頻講解。請(qǐng)問(wèn)第一題什么意思？
為什么原有合約是short forward contract?從題干中如何判斷得出？
在構(gòu)建Covered call strategy中課件提到，需要Short a In-the-money 的call。問(wèn)題（1）是不是應(yīng)為ITM call容易行權(quán)，所以premium會(huì)比較高的原因？ 問(wèn)題（2） C.C圖形中Long stock是一條K=1的直線，直線與stock price相交的點(diǎn)，是不是就是S0。CALL的行權(quán)價(jià)格X≤S0。問(wèn)題(3) 用out-the-money的call是否也可以構(gòu)建C.C，圖中畫的不知道對(duì)不對(duì)。最終C.C對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)是什么？S(t) 只在S(0)和X之間波動(dòng)?
原版書(shū)講義27頁(yè)中collar的maximum loss是不是應(yīng)該再加一個(gè)符號(hào)？自己推的過(guò)程和沖刺筆記上的，好像都和講義上差一個(gè)符號(hào)？
原版書(shū)講義57頁(yè)，例題第三問(wèn)不太明白，由于put option份數(shù)求出來(lái)是N=-1/（0.64-1），是一個(gè)負(fù)數(shù)，所以sell put option 嗎？
請(qǐng)問(wèn)straddle中的breakeven是怎么算出來(lái)的？
程寶問(wèn)答
